Jan von Gerich destaca que os riscos para a inflação na Zona do Euro permanecem enviesados para cima, impulsionados por um choque energético persistente ligado às tensões no Oriente Médio. Mesmo em cenários energéticos mais brandos, ele ressalta que as interrupções na cadeia de suprimentos, os custos de produção mais altos e os ajustes de preços nas empresas já estão incorporados, deixando o BCE cético quanto a um retorno rápido da inflação à meta.
Choque energético persistente sustenta os riscos
“Todos os membros consideraram que os riscos em torno das perspectivas de inflação estavam para cima em relação às projeções de base da equipe, com a evolução do conflito no Oriente Médio sendo a principal fonte de risco.”
“Com o choque energético mostrando-se mais persistente do que o previsto nas reuniões de março e abril, e os efeitos indiretos começando a se tornar cada vez mais visíveis e generalizados, as perspectivas de inflação se deterioraram ainda mais.”
“Olhando para frente, foi alertado que mesmo uma resolução sustentável do conflito no Oriente Médio não significaria necessariamente o fim do choque.”
“Mesmo sob um cenário mais brando, com preços de energia menos elevados – que poderiam surgir se o conflito fosse resolvido de forma rápida e sustentável – uma parcela significativa do dano inflacionário causado pelo choque já teria se propagado para a economia em geral.”
“Em particular, as interrupções na cadeia de suprimentos, os custos de produção mais altos e os ajustes de preços nas empresas não reverteriam simplesmente ou rapidamente com a resolução do conflito.”
