A ING, por meio de Lynn Song, observa que os dados mais recentes do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) e do Índice de Preços ao Produtor (PPI) da China em abril, somados à resiliência das exportações, consolidam uma narrativa de reflação. Essa dinâmica diminui a urgência por um relaxamento monetário do Banco Popular da China (PBoC). Embora a demanda interna permaneça fraca e a próxima medida de política ainda seja esperada como um corte, a ING agora vê essa ação provavelmente adiada para a segunda metade de 2026.
Reflação e exportações aliviam a pressão sobre a política. “Observamos nos dados do fim de semana que o crescimento do comércio da China superou as expectativas novamente em abril, com exportações e importações superando as previsões de mercado.” “Assumindo que não vejamos uma queda pontual nos preços da energia, esses custos de entrada mais altos para os produtores provavelmente se propagarão para a economia nos próximos meses, alimentando a narrativa de reflação, mas também começando a pesar no crescimento.” “Esse início de ano, combinado com o recente momento de reflação, provavelmente manterá o Banco Popular da China em pausa por enquanto.” “Diferente de muitos bancos centrais globalmente, o próximo movimento da China ainda é mais provável ser um corte do que um aumento.” “Parece cada vez mais provável que tal movimento não ocorra até pelo menos a segunda metade do ano, a menos que haja uma deterioração significativamente mais acentuada nos dados de atividade à frente.”
(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor.)
