A China deve iniciar o quarto trimestre em um ritmo constante, segundo Hunter Chan e Shuang Ding, do Standard Chartered. Os dados de outubro indicam uma desaceleração sazonal na manufatura e no comércio, mas uma melhora modesta nos investimentos e nas vendas no varejo. A projeção é de inflação ao consumidor (CPI) abaixo de 1% na comparação anual, um superávit comercial mais estreito e uma fraqueza sazonal no crescimento de empréstimos em CNY, acompanhada por um financiamento corporativo em títulos mais robusto.
A desaceleração sazonal contrasta com um ritmo estável no Q4.
“O PMI oficial de manufatura da China caiu para 49,3 em outubro, de 50,1 em setembro, abaixo do consenso de mercado, mas consistente com os padrões sazonais.”
“Esperamos que o CAGR de 2 anos da produção industrial (IP) tenha moderado para 5,1% após um salto em setembro.”
“A demanda externa resiliente por produtos relacionados à IA e um efeito base favorável provavelmente sustentaram o crescimento das exportações em mais de 30% a/a.”
“Esperamos que o investimento em ativos fixos (FAI) tenha melhorado à medida que o financiamento de políticas continuou a ser implementado.”
“A inflação do CPI provavelmente permaneceu em 0,9% a/a, pois a deflação alimentar mais acentuada compensou o aumento da inflação de energia.”
