A economia canadense deve apresentar uma recuperação no segundo trimestre, impulsionada pela demanda doméstica e exportações. O Produto Interno Bruto (PIB) real é projetado em alta de 3,4% (em base anual sazonalmente ajustada), contrastando com a queda de 0,1% no primeiro trimestre. Essa projeção supera a estimativa de 2,5% do Banco do Canadá (BoC). Uma leitura antecipada do PIB de julho, a ser divulgada pela Statistics Canada, oferecerá uma visão preliminar do terceiro trimestre.
Contudo, o agravamento da guerra comercial entre EUA e Canadá representa um risco de descarrilar essa recuperação. As negociações comerciais entre os dois países foram interrompidas na sexta-feira, desencadeando uma nova rodada de tarifas. Tarifas de 50% sobre importações canadenses no valor de quase US$ 20 bilhões (equivalente a 0,85% do PIB do Canadá) entraram em vigor no sábado.
As tarifas se aplicam a uma variedade de produtos, desde vinhos e tacos de hóquei até cimento. Energia, potássio, produtos sujeitos a tarifas sob a Seção 232, peixes e minerais críticos estão isentos. O Canadá retaliará as novas tarifas dos EUA, dólar por dólar, a partir de 8 de setembro.
De forma encorajadora, o BoC pode manter as taxas de juros estáveis para apoiar a atividade econômica, visto que a inflação subjacente permanece próxima da meta de 2%. Assim, há espaço para que a curva de swaps (que implica um aperto de 75 pontos base nos próximos doze meses) se ajuste para baixo em relação ao CAD no curto prazo.
