O Dólar Americano (USD) se beneficia do clima de aversão ao risco nesta terça-feira, mantendo-se resiliente contra seus principais rivais. O calendário econômico apresenta os dados preliminares de Índice de Gerentes de Compras (PMI) de junho para Alemanha, Zona do Euro, Reino Unido e Estados Unidos. Investidores também monitoram o Oriente Médio e comentários de bancos centrais.
**Preço do Dólar Americano Nesta Semana**
A tabela abaixo mostra a variação percentual do Dólar Americano (USD) contra as principais moedas listadas nesta semana. O Dólar Americano foi mais forte contra o Dólar Neozelandês.
USD EUR GBP JPY CAD AUD NZD CHF
USD 0.38% -0.30% 0.19% 0.10% 0.80% 0.84% 0.22%
EUR -0.38% -0.68% -0.11% -0.23% 0.48% 0.42% -0.15%
GBP 0.30% 0.68% 0.32% 0.41% 1.09% 1.11% 0.51%
JPY -0.19% 0.11% -0.32% -0.15% 0.57% 0.60% -0.05%
CAD -0.10% 0.23% -0.41% 0.15% 0.71% 0.76% 0.09%
AUD -0.80% -0.48% -1.09% -0.57% -0.71% 0.00% -0.58%
NZD -0.84% -0.42% -1.11% -0.60% -0.76% -0.01% -0.59%
CHF -0.22% 0.15% -0.51% 0.05% -0.09% 0.58% 0.59%
O mapa de calor mostra as variações percentuais das principais moedas umas contra as outras. A moeda base é escolhida na coluna da esquerda, enquanto a moeda de cotação é escolhida na linha superior. Por exemplo, se você escolher o Dólar Americano na coluna da esquerda e se mover pela linha horizontal até o Iene Japonês, a variação percentual exibida na caixa representará USD (base)/JPY (cotação).
O vice-presidente dos EUA, JD Vance, disse na noite de segunda-feira que o Irã concordou em permitir que inspetores da Agência Internacional de Energia Atômica (AIEA) retornassem ao país após negociações na Suíça. O Irã, no entanto, negou essa alegação, dizendo que Teerã “não fez novos compromissos”. Enquanto isso, “se o Irã não cumprir seu acordo, ou se eles não se comportarem, farei o que for preciso”, disse o presidente dos EUA, Donald Trump, a repórteres. Por outro lado, o principal negociador do Irã, Mohammad Bagher Ghalibaf, disse que os EUA concordaram em liberar US$ 12 bilhões em fundos iranianos congelados.
Os futuros dos índices de ações dos EUA perdem entre 0,5% e 2% nesta terça-feira, apontando para uma postura cautelosa do mercado. O Índice do Dólar, que registrou pequenos ganhos na segunda-feira, mantém-se acima de 101,00 e permanece a uma curta distância da alta de 13 meses que atingiu acima de 101,10 na última sexta-feira.
O Banco do Japão (BoJ) informou no início de terça-feira que a taxa de inflação principal ao consumidor do Japão, excluindo fatores únicos, medida pelo novo índice do banco central japonês, subiu 2,7% em maio. Esse número superou a meta de 2% do BoJ e diminuiu de 2,8% em abril. Enquanto isso, o núcleo do núcleo do IPC, excluindo fatores especiais, subiu 2,1% em maio, contra um aumento de 2,2% em abril. O par USD/JPY negocia em seu nível mais alto em quase dois anos, em torno de 161,70 na manhã europeia de terça-feira. O Ministro das Finanças do Japão, Satsuki Katayama, observou que manteve conversas virtuais com o Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, na segunda-feira, discutindo os mercados financeiros globais e os efeitos do conflito no Irã. Além disso, o Secretário-Chefe de Gabinete do Japão, Minoru Kihara, reiterou que tomarão as medidas apropriadas contra os movimentos do câmbio (FX), se necessário.
Após registrar pequenas perdas na segunda-feira, o par EUR/USD luta para se recuperar e negocia em torno de 1,1420 no início da terça-feira.
**Lagarde minimiza riscos de inflação, mantém cautela nos touros do Euro**
A pontuação de 4,6/10 do FXS Speechtracker para o discurso da presidente do Banco Central Europeu (BCE), Christine Lagarde, na segunda-feira, ficou abaixo de sua média histórica de 6/10, sinalizando uma inclinação levemente dovish, pois ela observou que “ainda não há evidências de desancoragem ou efeitos de segunda ordem” que justifiquem um aperto mais forte. A confiança de que “com ações apropriadas de política monetária, a inflação retornará à meta” reforçou uma postura de “mãos firmes” em vez de um impulso urgente para aumentos adicionais, limitando a alta imediata para o Euro.
Ao destacar a guerra no Irã pesando sobre a atividade, uma desaceleração nos serviços e uma perspectiva com riscos de alta para a inflação, mas riscos de baixa para o crescimento, Lagarde reconheceu uma mistura de estagflação, mas enfatizou que o choque inflacionário atual é menor que o anterior, o que moderou as expectativas hawkish. No geral, o equilíbrio de riscos e a linguagem apontaram para um BCE cauteloso e dependente de dados, provavelmente limitando os ganhos do Euro, pois os mercados reduziram as apostas em apertos agressivos futuros.
Os dados do Canadá mostraram na segunda-feira que a inflação anual, medida pelo Índice de Preços ao Consumidor (IPC), subiu para 3,2% em maio, de 2,8% em abril. Esse resultado superou a expectativa do mercado de 3%. Após registrar perdas marginais na segunda-feira, o par USD/CAD recupera seu fôlego e sobe em direção a 1,4200 na manhã europeia de terça-feira.
Após a reação negativa imediata aos anúncios de renúncia do primeiro-ministro britânico, Keir Starmer, o par GBP/USD reverteu sua direção e fechou o dia em território positivo na segunda-feira. O par permanece em desvantagem no início de terça-feira e negocia abaixo de 1,3250.
O Ouro (XAU/USD) subiu acima de US$ 4.200 e terminou o dia em alta na segunda-feira, mas não conseguiu manter seu ímpeto. Pressionado pela incerteza no Oriente Médio, o par XAU/USD permanece sob pressão de venda e cai em direção a US$ 4.100, perdendo quase 2% em base diária.
**Perguntas Frequentes sobre Sentimento de Risco**
**O que os termos “risk-on” e “risk-off” significam quando se referem ao sentimento nos mercados financeiros?**
No jargão financeiro, os dois termos amplamente utilizados “risk-on” e “risk-off” referem-se ao nível de risco que os investidores estão dispostos a assumir durante o período em referência. Em um mercado “risk-on”, os investidores estão otimistas sobre o futuro e mais dispostos a comprar ativos de risco. Em um mercado “risk-off”, os investidores começam a “jogar pelo seguro” porque estão preocupados com o futuro e, portanto, compram ativos menos arriscados que têm um retorno mais certo, mesmo que seja relativamente modesto.
**Quais são os principais ativos a serem acompanhados para entender a dinâmica do sentimento de risco?**
Normalmente, durante períodos de “risk-on”, os mercados de ações sobem, a maioria das commodities – exceto Ouro – também ganha valor, pois se beneficiam de uma perspectiva de crescimento positiva. As moedas de nações que são grandes exportadoras de commodities se fortalecem devido ao aumento da demanda, e as Criptomoedas sobem. Em um mercado “risk-off”, os Títulos (Bonds) sobem – especialmente os principais Títulos do governo – o Ouro brilha, e moedas de refúgio seguro como o Iene Japonês, Franco Suíço e Dólar Americano se beneficiam.
**Quais moedas se fortalecem quando o sentimento é “risk-on”?**
As principais moedas que tendem a subir durante períodos de “risk-on” são o Dólar Americano (USD), o Iene Japonês (JPY) e o Franco Suíço (CHF). O Dólar Americano, porque é a moeda de reserva mundial e porque em tempos de crise os investidores compram títulos do governo dos EUA, que são vistos como seguros porque a maior economia do mundo dificilmente dará calote. O Iene, devido ao aumento da demanda por títulos do governo japonês, pois uma alta proporção é detida por investidores domésticos que dificilmente os venderão – mesmo em uma crise. O Franco Suíço, porque leis bancárias suíças rigorosas oferecem aos investidores proteção de capital aprimorada.
**Quais moedas se fortalecem quando o sentimento é “risk-off”?**
As principais moedas que tendem a subir durante períodos de “risk-off” são o Dólar Americano (USD), o Iene Japonês (JPY) e o Franco Suíço (CHF). O Dólar Americano, porque é a moeda de reserva mundial e porque em tempos de crise os investidores compram títulos do governo dos EUA, que são vistos como seguros porque a maior economia do mundo dificilmente dará calote. O Iene, devido ao aumento da demanda por títulos do governo japonês, pois uma alta proporção é detida por investidores domésticos que dificilmente os venderão – mesmo em uma crise. O Franco Suíço, porque leis bancárias suíças rigorosas oferecem aos investidores proteção de capital aprimorada.
**Grande dia de PMIs pela frente**
Na área do euro, os PMIs flash de junho são divulgados. A maioria dos entrevistados provavelmente respondeu após o acordo EUA-Irã, mas o impacto dos preços mais baixos do petróleo provavelmente ainda não aparecerá nos dados de atividade. Esperamos que a manufatura caia para 50,9 (maio: 51,6), enquanto esperamos que os serviços vejam uma melhora modesta para 48,8 (maio: 47,7).
**Mudança de regime: A primeira medida de Kevin Warsh para tornar o Fed indecifrável de propósito**
A taxa não se moveu. Essa foi a coisa menos interessante na primeira reunião de Kevin Warsh no comando do Fed. O FOMC manteve seu benchmark em 3,50%-3,75% pela quarta reunião consecutiva, exatamente como precificado, e então o novo presidente usou sua primeira coletiva de imprensa para desmontar a engrenagem na qual o mercado se apoiou por uma década.
