Resumo: A visão para Brent envolve volatilidade causada por tensões geopolíticas e logística restrita, com a normalização da oferta prevista para ocorrer de forma lenta.
Contexto atual
Futuros de Brent apresentaram oscilações acentuadas diante de manchetes de conflito, recuperando para perto de US$ 95 por barril. O equilíbrio físico do mercado continua pressionado, e as operações no Estreito de Hormuz seguem com restrições significativas, o que sustenta uma pressão de alta nos preços.
Normalização de oferta e projeções
Históricos de crises no Oriente Médio mostram que a normalização de fornecimento leva meses. A projeção base agora considera uma recuperação gradual, possivelmente iniciando em maio, com a normalização completa demora cerca de nove meses. Assim, a previsão de Brent para o fim de 2026 é ajustada para US$ 85 por barril.
Esse nível, porém, pode subestimar a complexidade e a duração do processo, dada a escala dos bloqueios, bem como desafios logísticos, de seguros, danos portuários e remoção de destroços.
Considerações finais
Mesmo diante de cenários otimistas — com hostilidades encerradas até o fim de abril — as leituras de estoque global indicam que a recuperação sustentada só deve ganhar impulso no fim de maio ou mesmo depois. A administração de fluxos continua sujeita a mudanças rápidas conforme o cenário regional evolui.
