O Banco do Japão (BoJ) anunciará sua decisão de política monetária na sexta-feira, por volta das 02:30 GMT. Assim como o Federal Reserve (Fed), os mercados financeiros estão confiantes de que o BoJ manterá as taxas de juros inalteradas, após um aumento de 25 pontos base (bps) para 1,25% na reunião de política de setembro. Este é o nível de taxa de juros mais alto visto no Japão em 31 anos. Até agora, neste ano, o BoJ realizou duas elevações de juros de um quarto de ponto percentual.
A Commerzbank afirmou em nota que os mercados antecipam “a taxa overnight permanecendo estável, e nenhum dos economistas pesquisados pela Bloomberg espera um aumento na sexta-feira”. Essa visão de consenso deixa os investidores focados mais na declaração de política monetária, no relatório de perspectiva do banco central e na coletiva de imprensa do governador Kazuo Ueda para a perspectiva de política até o final do ano.
Ueda inclinou-se para o ‘hawkish’ com a demanda por IA e inflação próximas às metas do BoJ
As declarações do governador do BoJ, Ueda, após a reunião de política de setembro, mostraram sua preocupação com os riscos inflacionários impulsionados pela energia. Ueda também enfatizou a importância de ancorar a inflação subjacente perto da meta de 2%. Ele reiterou várias vezes que o banco central permanecerá no caminho do aperto monetário.
O discurso de Ueda em 16 de outubro foi avaliado em 8,2/10 pelo Speechtracker da FXStreet, sinalizando uma inclinação ‘hawkish’ modesta em comparação com a pontuação média de 7,5 de Ueda. Ueda enfatizou que a inflação subjacente está “bem perto” de 2% e que os movimentos econômicos e de preços estão aproximadamente alinhados com as previsões. O compromisso de “continuar a aumentar as taxas de juros” enquanto as condições financeiras permanecerem acomodatícias, e o plano de discutir se devem ajustar a avaliação da inflação se aproximando de 2%, reforçaram um viés de normalização gradual que apoia um cenário de Iene mais forte.
A observação de Ueda de que “não há uma grande lacuna” entre a visão do Banco do Japão sobre a pressão inflacionária impulsionada pela IA e a dos formuladores de políticas globais, juntamente com a observação de que alguns colegas são mais otimistas quanto à demanda por IA, ressalta os riscos de alta para os preços que justificam manter um caminho de aperto em pauta. Ao vincular explicitamente o momento e o ritmo dos futuros aumentos de juros ao FX, à demanda por IA e aos desenvolvimentos no Oriente Médio, o discurso moldou uma função de reação sensível a dados e riscos que é incrementalmente favorável ao Iene japonês, especialmente se a demanda relacionada à IA e os choques externos sustentarem a inflação em torno da meta de 2%.
Esses comentários sugerem que Ueda, do BoJ, permanecerá ‘hawkish’ na perspectiva da política monetária e destacará a importância de manter as pressões de preços ancoradas perto da meta de 2% do banco central.
Quais são as expectativas para a reunião de política de dezembro?
De acordo com a pesquisa Reuters de 13 a 19 de outubro, quase 70% dos economistas, 54 de 78, esperavam que o BoJ aumentasse sua taxa de política para 1,5% neste trimestre, quase o dobro da participação na pesquisa anterior, informou a Reuters. O consenso é para outro aumento antes do final do ano.
Como o USD/JPY pode reagir à decisão do BoJ?
A decisão de juros do BoJ em si parece ser um evento sem impacto para o par USD/JPY, dado que os participantes do mercado estão altamente confiantes de que as taxas de política permanecerão estáveis. O que será impactante será o tom na perspectiva de política monetária do BoJ e quaisquer pistas sobre onde eles veem a taxa terminal.
Qualquer indicação do BoJ de que poderia se aproximar da taxa terminal mais rapidamente seria favorável ao Iene japonês (JPY). Em contrapartida, sinais do banco central japonês de que seguiria um caminho gradual de aperto monetário poderiam ter pouco impacto na moeda japonesa. Portanto, os riscos estão moderadamente inclinados para baixo para o USD/JPY.
USD/JPY Perspectiva Técnica: Negociando dentro de um range, volatilidade contraída
Tendência: No momento da escrita, o USD/JPY negocia em torno de 157,80. O par USD/JPY permaneceu em um range limitado entre 156,08 e 159,04 por mais de um mês. A média móvel exponencial de 20 dias (EMA) em 157,77 está plana, refletindo que a tendência geral é lateral.
Momentum: O Índice de Força Relativa (RSI) esteve dentro do range de 40,00-60,00 por um mês, indicando uma forte contração de volatilidade e reforçando a consolidação atual.
Suporte: Na ponta inferior, o limite inferior do range mencionado acima em 156,08 é o suporte imediato. O par ficaria exposto à máxima de setembro de 14 em 155,00 se não conseguir segurar 156,08.
Resistência: Olhando para cima, o obstáculo imediato para o par é o limite superior da consolidação perto de 159,04; uma quebra decisiva acima disso aumentaria a probabilidade de mais alta em direção a 160,00, seguida pela máxima de setembro perto de 160,40.
(A análise técnica desta notícia foi escrita com a ajuda de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)
