Swati Dhingra, membro do Comitê de Política Monetária (MPC) do Banco da Inglaterra (BoE), adotou um tom dovish nesta quinta-feira, destacando sinais de alívio nas pressões de preços e fraqueza no mercado de trabalho do Reino Unido, de acordo com a Reuters.
Dhingra minimizou preocupações sobre pressões inflacionárias de longo prazo, argumentando que as expectativas de inflação de médio prazo no Reino Unido permanecem amplamente semelhantes às observadas na Zona do Euro e, portanto, “não são motivo de alarme”.
Dhingra mantém um tom cautelosamente dovish enquanto o aperto do Reino Unido surte efeito
As últimas declarações de Dhingra estão alinhadas com a pontuação existente do FXS Speechtracker de 3.2/10, sinalizando nenhuma mudança significativa em relação à linha de base historicamente dovish. A ênfase de que as condições financeiras já realizaram boa parte do aperto, juntamente com um mercado de trabalho fraco e a ausência de aumentos de preços generalizados vistos em 2022, reforça uma preferência pela paciência em vez de ações agressivas adicionais.
O foco nos preços de energia de inverno como cruciais para efeitos de segunda ordem mostra preocupações inflacionárias persistentes, mas não suficientes para inclinar a postura para um tom hawkish. No geral, o discurso sugere que o BoE está confortável com as atuais configurações de política do Reino Unido, com os desenvolvimentos de preços sendo encorajadores e os riscos inclinados para o crescimento em vez de uma inflação renovada, o que mantém a libra vulnerável se os dados continuarem a enfraquecer.
Olhando mais adiante, Dhingra sugeriu que a Inteligência Artificial (IA) poderia contribuir para a redução das pressões inflacionárias no setor de serviços. Ela disse que “não ficaria surpresa” se a tecnologia eventualmente levasse a uma inflação de serviços mais baixa, uma área de perto monitorada pelo BoE ao avaliar as pressões de preços domésticas subjacentes.
Reação do mercado
Os comentários tiveram pouco impacto imediato na Libra Esterlina (GBP). O par GBP/USD permaneceu sob leve pressão nesta quinta-feira, perdendo 0.08% no dia para ser negociado em torno de 1.3230 no momento da escrita.
FAQs do BoE
O que faz o Banco da Inglaterra e como isso impacta a Libra?
O Banco da Inglaterra (BoE) decide a política monetária para o Reino Unido. Seu objetivo principal é alcançar a ‘estabilidade de preços’, ou uma taxa de inflação estável de 2%. Sua ferramenta para alcançar isso é através do ajuste das taxas básicas de empréstimo. O BoE define a taxa pela qual empresta a bancos comerciais e os bancos emprestam uns aos outros, determinando o nível das taxas de juros na economia em geral. Isso também impacta o valor da Libra Esterlina (GBP).
Como a política monetária do Banco da Inglaterra influencia a Libra?
Quando a inflação está acima da meta do Banco da Inglaterra, ele responde aumentando as taxas de juros, tornando mais caro para pessoas e empresas acessarem crédito. Isso é positivo para a Libra Esterlina porque taxas de juros mais altas tornam o Reino Unido um lugar mais atraente para investidores globais alocarem seu dinheiro. Quando a inflação cai abaixo da meta, é um sinal de que o crescimento econômico está desacelerando, e o BoE considerará reduzir as taxas de juros para baratear o crédito na esperança de que as empresas tomem empréstimos para investir em projetos geradores de crescimento – um negativo para a Libra Esterlina.
O que é Quantitative Easing (QE) e como isso afeta a Libra?
Em situações extremas, o Banco da Inglaterra pode implementar uma política chamada Quantitative Easing (QE). QE é o processo pelo qual o BoE aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro estagnado. QE é uma política de último recurso quando a redução das taxas de juros não alcançará o resultado necessário. O processo de QE envolve o BoE imprimindo dinheiro para comprar ativos – geralmente títulos do governo ou corporativos com classificação AAA – de bancos e outras instituições financeiras. QE geralmente resulta em uma Libra Esterlina mais fraca.
O que é Quantitative Tightening (QT) e como isso afeta a Libra Esterlina?
Quantitative Tightening (QT) é o oposto do QE, implementado quando a economia está se fortalecendo e a inflação começa a subir. Enquanto no QE o Banco da Inglaterra (BoE) compra títulos do governo e corporativos de instituições financeiras para encorajá-las a emprestar; no QT, o BoE para de comprar mais títulos e para de reinvestir o principal que vence dos títulos que já possui. Geralmente é positivo para a Libra Esterlina.