Andrew Bailey, presidente do Banco da Inglaterra (BoE), afirmou nesta sexta-feira que os formuladores de política monetária possuem alguma discricionariedade sobre a rapidez com que trazem a inflação de volta à meta, ressaltando que o retorno à meta permanece imperativo.
Bailey também abordou a comunicação dos bancos centrais, concordando com o presidente do Federal Reserve (Fed), Kevin Warsh, sobre os perigos associados à orientação prospectiva (forward guidance). O presidente do BoE argumentou que os banqueiros centrais devem evitar fornecer orientação incondicional sobre o futuro da política monetária.
Seus comentários destacam a importância de os bancos centrais preservarem a flexibilidade em resposta às mudanças nas condições econômicas e de inflação, em vez de se comprometerem antecipadamente com um caminho de política monetária predeterminado.
Na frente fiscal, Bailey também enfatizou que os altos níveis de dívida refletem os desafios muito substanciais enfrentados pelos governos. Ele acrescentou que a dívida elevada também contribui para as pressões nos mercados de títulos.
Reação do mercado
A Libra Esterlina (GBP) mostrou pouca reação aos comentários de Bailey. O par GBP/USD negociava em torno de 1.3525 no momento da escrita nesta sexta-feira, praticamente inalterado no dia.
FAQs do BoE
O que faz o Banco da Inglaterra e como isso impacta a Libra?
O Banco da Inglaterra (BoE) decide a política monetária para o Reino Unido. Seu objetivo principal é alcançar a ‘estabilidade de preços’, ou uma taxa de inflação estável de 2%. Sua ferramenta para atingir isso é através do ajuste das taxas básicas de empréstimo. O BoE define a taxa pela qual empresta a bancos comerciais e os bancos emprestam uns aos outros, determinando o nível geral das taxas de juros na economia. Isso também impacta o valor da Libra Esterlina (GBP).
Como a política monetária do Banco da Inglaterra influencia a Libra Esterlina?
Quando a inflação está acima da meta do Banco da Inglaterra, ele responde aumentando as taxas de juros, tornando mais caro para pessoas e empresas acessarem crédito. Isso é positivo para a Libra Esterlina porque taxas de juros mais altas tornam o Reino Unido um lugar mais atraente para investidores globais alocarem seu dinheiro. Quando a inflação cai abaixo da meta, é um sinal de que o crescimento econômico está desacelerando, e o BoE considerará reduzir as taxas de juros para baratear o crédito na esperança de que as empresas tomem empréstimos para investir em projetos geradores de crescimento – um cenário negativo para a Libra Esterlina.
O que é Quantitative Easing (QE) e como afeta a Libra?
Em situações extremas, o Banco da Inglaterra pode implementar uma política chamada Quantitative Easing (QE). QE é o processo pelo qual o BoE aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro estagnado. QE é uma política de último recurso quando a redução das taxas de juros não alcançará o resultado necessário. O processo de QE envolve o BoE imprimindo dinheiro para comprar ativos – geralmente títulos do governo ou corporativos com classificação AAA – de bancos e outras instituições financeiras. QE geralmente resulta em uma Libra Esterlina mais fraca.
O que é Quantitative Tightening (QT) e como afeta a Libra Esterlina?
Quantitative Tightening (QT) é o inverso do QE, implementado quando a economia está se fortalecendo e a inflação começa a subir. Enquanto no QE o Banco da Inglaterra (BoE) compra títulos do governo e corporativos de instituições financeiras para incentivá-las a emprestar; no QT, o BoE para de comprar mais títulos e para de reinvestir o principal que vence dos títulos que já possui. Geralmente é positivo para a Libra Esterlina.
