Banco do Japão deve manter juros em pausa diante da incerteza política

• O Banco do Japão deve manter a taxa básica em 0,5% pela quinta reunião consecutiva, com o mercado atento a sinais de futuros aperto monetário.
• A instituição pode aguardar a resolução das incertezas políticas para retomar o ciclo de normalização da política monetária.
• As atenções estarão voltadas para a coletiva do governador para indicar a direção do iene no curto prazo.

O BoJ encerrou sua reunião de política monetária de setembro, com a maioria dos participantes sinalizando planos de elevar gradualmente as taxas.

Embora haja cautela para mudanças rápidas, a pressão inflacionária mantém o debate sobre aperto no radar. Contudo, o calendário político do país pode levar a uma pausa até que o cenário se torne mais previsível.

Investidores ficarão de olho na coletiva de imprensa do governador para confirmar o compromisso com o aperto monetário, com declarações que podem orientar o iene no curto prazo.

O que esperar da decisão de juros?

Dados recentes indicam recuperação do crescimento, com o PIB do segundo trimestre avançando graças ao desempenho das exportações, e a taxa de desemprego caindo para níveis próximos de um mínimo de cinco anos. As pressões salariais aumentam, elevando a inflação.

O CPI de Tóquio apontou inflação anual em torno de 2,6% em agosto, com o núcleo permanecendo resistente.

O saldo comercial robusto, com avanços no comércio com nações asiáticas e europeias, sustenta uma visão moderadamente otimista para o cenário econômico.

Como a decisão pode impactar o USD/JPY

Em meio a esse cenário, os investidores devem adotar uma postura de aguardo na sexta-feira, com o BoJ mantendo as taxas estáveis. Ainda assim, continuam atentos à possibilidade de alta até outubro ou dezembro, mantendo o par USD/JPY sensível.

O iene se fortaleceu frente ao dólar desde o fim de julho, apoiado pela compressão dos diferenciais de rendimento e por expectativas de cortes de juros nos EUA. O governador reiterou que o banco planeja avançar com o aperto de forma gradual, se a economia e os preços seguirem os forecasts.

Além disso, a postura mais dovish do Fed, anunciada recentemente, reforça a divergência de política monetária a favor do iene. Técnicos destacam resistência por volta de 147,50 para o USD/JPY, com a quebra acima dessa faixa abrindo espaço para patamares próximos de 148,00 e acima.

Como suporte, analistas apontam regiões próximas de 146,20 e 146,00, com rompimento relevante abrindo espaço para quedas maiores.