A equipe de Macro Research da TD Securities, liderada por Robert Both e Emma Lawrence, espera que o Banco do Canadá mantenha sua taxa de política monetária em 2,25% na reunião de 28 de outubro, apesar de os mercados precificarem cerca de 20 bps de aperto. Eles argumentam que os dados recentes de inflação e a incerteza do crescimento não justificam uma alta imediata, mas agora antecipam aumentos de juros em dezembro e janeiro, com uma taxa terminal próxima a 2,75%.
Pausa em Outubro Antes de Aperto Adicional
“Todos os olhos estarão na decisão do Banco do Canadá na quarta-feira e se o Banco seguirá os comentários hawkish do Governador Macklem com a primeira alta desde 2023. Acreditamos que eles manterão a taxa em 2,25%.”
“Esperamos que o Banco do Canadá mantenha as taxas em 2,25% em outubro, apesar dos comentários recentes do Governador Macklem após as reuniões do FMI na Tailândia. Embora não possamos descartar um movimento de 25 bps após a mesa redonda de Macklem e a subsequente mudança nas expectativas do mercado, não acreditamos que o Banco deva aumentar sem mais evidências de que os altos preços do petróleo se generalizaram para a inflação central.”
“Com a incerteza contínua sobre o impacto das novas tensões comerciais e ameaças de escalada futura, pensamos que a medida correta seria esperar mais seis semanas por mais clareza. Se o Banco mantiver em outubro, também esperamos uma mensagem mais hawkish para sinalizar que as altas virão em breve.”
“No entanto, a comunicação recente do Banco indica uma abordagem mais voltada para o futuro para gerenciar os riscos de inflação e, por esse motivo, estamos antecipando as altas para dezembro e janeiro de nossa visão anterior para janeiro/março. Ainda esperamos que o Banco pare em 2,75%.”
