Economistas da TD Securities, liderados por Robert Both, projetam que o Banco do Canadá manterá a taxa overnight em 2,25% durante todo o ano de 2026, antes de elevá-la de volta a um nível neutro de 2,75% em 2027. Eles consideram a inflação mais alta impulsionada pelo petróleo como um choque administrável, com expectativas bem ancoradas e momento do núcleo suave permitindo que os formuladores de política ignorem uma alta temporária do IPC em direção a aproximadamente 3% no segundo trimestre.
Política em espera apesar do choque do petróleo
“Projetamos que o Banco do Canadá permanecerá em espera em 2,25% durante 2026, antes de retornar à neutralidade (2,75%) no próximo ano, com aumentos de 25 pontos base em janeiro e março.”
“Preços mais altos do petróleo resultantes de ataques dos EUA ao Irã e ameaças subsequentes ao fornecimento global de petróleo bruto introduziram um choque material para a inflação, mas acreditamos que o Banco pode permanecer paciente enquanto aguarda mais clareza sobre a perspectiva geopolítica e os efeitos secundários no IPC doméstico.”
“Projetamos que a inflação atingirá um pico de ~3% no segundo trimestre, acima das projeções do BoC no Relatório de Política Monetária de abril, mas a combinação de expectativas bem ancoradas, menor abrangência da inflação e momento suave da inflação do núcleo deixa o Banco bem posicionado para ignorar um IPC geral mais forte.”
“A vice-governadora Vincent está programada para falar na terça-feira, 26 de maio, sobre ‘Tendências no Mercado de Trabalho e Mudança Estrutural na Economia Canadense’.”
“Em 28 de maio, o Banco publicará sua Revisão do Sistema Financeiro atualizada às 10:00 ET, antes de uma conferência de imprensa às 11:00 com o governador Macklem e o diretor-gerente sênior Rogers.”
(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor.)
