O Royal Bank of Canada’s (RBC) Claire Fan destaca que a Pesquisa de Perspectivas Empresariais do Canadá (Business Outlook Survey) do 3º trimestre sublinha um difícil trade-off entre crescimento e inflação para o Banco do Canadá (BoC) antes de sua próxima decisão. Embora as condições firmes tenham melhorado em agosto, o sentimento enfraqueceu após o colapso das negociações comerciais Canadá-EUA, com as expectativas de inflação em alta. O RBC ainda não espera aumentos de juros até 2027, mas observa riscos inclinados para movimentos mais cedo.
BoC pondera crescimento frágil contra inflação
“A Pesquisa de Perspectivas Empresariais do 3º trimestre destaca o trade-off cada vez mais contencioso entre crescimento e inflação que o Banco do Canadá (BoC) enfrenta antes de sua próxima decisão de política monetária.”
“As chances de um aumento de juros pelo BoC em outubro aumentaram significativamente no fim de semana, após os comentários hawkish do Governador Macklem.”
“Mas os dados de inflação de setembro desta manhã mostraram que as medidas de inflação subjacente tiveram uma média de 1,9%, enquanto a pesquisa separada com consumidores sugeriu intenções de gastos mais fracas adiante.”
“Continuamos a ver a recuperação econômica frágil como o maior contrapeso aos riscos de inflação elevados e esperamos cautela do BoC, especialmente quando o aumento dos rendimentos dos títulos já está apertando as condições financeiras e elevando os custos de empréstimo para empresas e famílias.”
“Os riscos para nossa previsão base de nenhum aumento de juros até 2027 estão inclinados para movimentos mais cedo – incluindo potencialmente já na próxima semana.”
