Analistas do Commerzbank observam que o Banco da Tailândia (BoT) deve manter sua taxa de política monetária em 1,0%, considerando-a suficientemente acomodatícia. O par USD/THB tem se consolidado em uma faixa entre 32,90 e 33,30, com a alta dos preços globais de commodities e as saídas de capital estrangeiro apresentando riscos de desvalorização para o Baht.
Baht Pressionado por Petróleo e Saídas de Capital
“Quanto à política monetária, espera-se que o Banco da Tailândia (BoT) mantenha a taxa básica de juros inalterada em 1,0% na próxima reunião em 26 de agosto.”
“O dilema da política monetária permanece desconfortável: a demanda doméstica está fraca e o crescimento permanece abaixo do potencial, mas a inflação aumentou devido ao choque energético anterior. O BoT espera que a inflação cheia atinja uma média de 2,8% em 2026 e permaneça acima de sua faixa-alvo de 1-3% por parte do segundo semestre, antes de ceder em 2027.”
“Com o choque inflacionário sendo em grande parte impulsionado pela oferta e as expectativas de médio prazo ainda ancoradas, um aperto adicional parece desnecessário. Ao mesmo tempo, o BoT descreveu a taxa atual de 1,0% como suficientemente acomodatícia, sugerindo um apetite limitado para um novo afrouxamento, a menos que a atividade doméstica enfraqueça materialmente. Como tal, o BoT pode permanecer em compasso de espera pelo resto do ano.”
“No mercado de câmbio (FX), o USD/THB subiu 0,2% para 33,07 ontem, em meio à renovada pressão de alta sobre os preços do petróleo. O par caiu de seu pico de final de julho de 33,85 e se consolidou na faixa de 32,90-33,30 nas últimas duas semanas.”
“Olhando para frente, o aumento dos preços globais de commodities e as saídas de capital estrangeiro em portfólio podem pesar sobre o THB.”
