Os economistas do HSBC apontam que o Banco Central da Austrália (RBA) elevou a taxa de juros para 4,10% em março, marcando a segunda alta consecutiva impulsionada principalmente por gargalos de capacidade interna e preocupações com a inflação. O cenário aponta para novo aperto possivelmente em maio, enquanto o AUD deve se beneficiar de um tom mais firme do RBA e de fundamentos domésticos robustos, mesmo diante da volatilidade externa.
O aperto do RBA sustenta o Dólar Australiano
O movimento ocorreu em 17 de março, com a taxa de juros subindo 25 pontos-base para 4,10%, registrando a segunda alta consecutiva diante de pressões inflacionárias. A decisão foi estimulada principalmente por limitações de capacidade interna, embora o conflito no Oriente Médio também tenha contribuído para riscos de inflação no curto prazo.
A votação terminou 5-4 a favor do aumento. O governo da autoridade monetária adotou um tom hawkish, defendendo que a divergência era sobre o timing, não sobre a trajetória geral da taxa.
Os nossos economistas seguem com o cenário central de que será necessária mais contenção, com a possibilidade de alta adicional em maio, ainda que a incerteza global aumente o risco dessa avaliação.
Para o futuro, o AUD deve permanecer sensível a mudanças no sentimento de risco global no curto prazo.
Embora o AUD possa ter dificuldade para superar o USD, é provável que supere o NZD, dada a força dos fundamentos internos da Austrália, incluindo uma postura hawkish do RBA, exposição a commodities, um déficit em conta corrente modesto financiado amplamente por investimento direto estrangeiro (FDI) e entradas de portfólio, além de uma relação dívida/PIB relativamente baixa em comparação com outras economias do G10.