O par AUD/JPY opera em território negativo, aproximando-se de 110,50 nas primeiras horas da sessão europeia desta segunda-feira. O iene japonês (JPY) fortalece-se contra o dólar australiano (AUD), com a atividade de negociação esperada para permanecer contida devido a um feriado nacional no Japão. Os traders permanecem em alerta máximo para uma possível intervenção cambial das autoridades japonesas para sustentar o JPY.
Enquanto isso, a incerteza persistiu sobre se o Banco do Japão (BoJ) aumentaria as taxas de juros novamente este mês, embora os mercados continuassem a antecipar um possível movimento em dezembro ou janeiro.
O presidente do Banco do Japão (BoJ), Kazuo Ueda, disse na semana passada que o banco central “avaliaria a probabilidade e os riscos do cenário econômico e de preços base serem realizados” ao considerar o ritmo e o momento dos futuros aumentos de juros. A diretora do BoJ, Ayano Sato, afirmou que apoiava uma abordagem gradual para aumentar as taxas de juros em várias etapas.
Saídas de títulos japoneses remodelam a dinâmica global de rendimentos e auxiliam sutilmente o Euro
Estrategistas do Commerzbank destacam uma mudança notável no papel do Japão nos mercados globais de renda fixa, apontando que “nos últimos doze meses, os investidores japoneses venderam JPY 5 trilhões (cerca de EUR 30 bilhões) a mais em títulos estrangeiros do que compraram”. Eles enfatizam que tal venda líquida sustentada é rara, observando que “nos últimos 20 anos, houve apenas três episódios em que investidores japoneses foram vendedores líquidos significativos de títulos estrangeiros em uma base de 12 meses: em 2013-14, no rescaldo da pandemia em 2022-23 e nos últimos três meses”.
No contexto da recente volatilidade nas taxas europeias, o Commerzbank reconhece que “os investidores japoneses têm sido de fato vendedores líquidos de títulos franceses de longo prazo nos últimos doze meses, e as compras líquidas acumuladas desde o início de 2014 diminuíram notavelmente desde a pandemia”, mas enfatiza que “eles já retornaram como compradores nos últimos três meses”. Com base nisso, o banco argumenta que “portanto, parece improvável que os investidores japoneses tenham sido responsáveis, ou mesmo tenham contribuído materialmente, para as recentes dislocações no mercado de títulos francês”.
De forma mais ampla, o Commerzbank adverte que “indiretamente, é claro, importa para os mercados globais de títulos se os investidores japoneses são compradores confiáveis de títulos estrangeiros mês após mês ou se, como tem sido o caso nos últimos doze meses, eles se tornam vendedores líquidos”, acrescentando que “provavelmente há uma conexão entre o aumento dos rendimentos globais e a crescente relutância dos investidores japoneses em alocar dinheiro no exterior”. A composição desses fluxos também é importante: “curiosamente, no entanto, os investidores japoneses têm vendido principalmente títulos dos EUA nos últimos meses. Dessa perspectiva, os fluxos de títulos japoneses forneceram recentemente algum suporte ao euro em relação ao dólar americano”.
Sato do BoJ apoia aperto gradual, mas rejeita caminho de juros pré-definido
A pontuação de 6,4/10 de Sato no Speechtracker da FXS corresponde à média histórica, sinalizando nenhuma mudança clara de postura hawkish ou dovish em relação à comunicação usual. Endossar um ajuste gradual das taxas de juros, ao mesmo tempo em que se recusa um caminho de alta pré-definido, aponta para uma normalização cautelosa que limita o potencial de alta imediato para o iene.
A ênfase na independência da política, juntamente com o alinhamento com o apoio fiscal proativo, sugere espaço para um aperto constante e dependente de dados, em vez de movimentos agressivos. Observar que os riscos de preços tendem ligeiramente para cima devido ao aumento dos custos do petróleo pelo conflito no Oriente Médio adiciona um leve viés hawkish na margem, o que poderia sustentar o iene em quedas se os dados futuros confirmarem pressões inflacionárias persistentes.
Análise Técnica: Perspectiva negativa para o AUD/JPY permanece intacta abaixo da SMA de 100 dias
No gráfico diário, o AUD/JPY mantém um viés de baixa no curto prazo, pois o preço à vista se mantém abaixo da banda média de Bollinger e bem abaixo da Média Móvel Simples (SMA) de 100 dias. O par está posicionado na metade inferior do envelope de Bollinger recente, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI) de 14 períodos, em torno de 46, permanece abaixo da linha neutra de 50, sugerindo que a pressão de baixa ainda domina, apesar da falta de extremos de sobrevenda.
No lado positivo, o nível de resistência inicial está localizado na banda média de Bollinger / SMA de 20 períodos, perto de 110,60. Mais acima, o próximo obstáculo a ser observado é o mínimo de 10 de agosto em 111,63, a caminho do limite superior da banda de Bollinger em 112,10, e depois a SMA de 100 dias em 112,40.
No lado negativo, o próximo piso técnico notável emerge no nível psicológico de 110,00. Qualquer venda de acompanhamento abaixo desse nível poderia expor o limite inferior da banda de Bollinger em torno de 109,05, seguido pelo mínimo de 1º de outubro em 108,71, onde uma quebra reabriria o escopo para uma queda mais profunda.