O alumínio liderou uma ampla liquidação de metais, desencadeada por um forte declínio nas bolsas globais e uma perspectiva mais hawkish do Federal Reserve. Analistas do ING ressaltam que os fundamentos do alumínio permanecem favoráveis, com o mercado global ainda projetado em déficit este ano após interrupções relacionadas a conflitos terem removido uma produção estimada de 3 milhões de toneladas, mesmo com a diminuição dos riscos geopolíticos que reduz parte do prêmio de risco nos preços.
Fundamentos de Suporte Apesar da Tremor do Mercado
“Os metais sofreram uma liquidação após um forte declínio nos mercados de ações globais, que gerou um movimento de aversão ao risco mais amplo entre as classes de ativos durante a sessão de terça-feira. O alumínio liderou as perdas, pois a diminuição das preocupações com as interrupções de fornecimento no Oriente Médio e a melhora nas relações EUA-Irã pesaram no sentimento.”
“Apesar da recente liquidação, os fundamentos do alumínio permanecem de suporte. Continuamos a esperar que o mercado global de alumínio permaneça em déficit este ano; interrupções relacionadas a conflitos já removeram uma produção estimada de 3 milhões de toneladas.”
“A diminuição dos riscos geopolíticos pode remover parte do prêmio de risco dos preços, mas não altera materialmente o balanço apertado do mercado subjacente.”
“Os dados de posicionamento também se tornaram menos favoráveis. O último relatório COTR mostra que os longs líquidos de cobre caíram 3.669 lotes pela terceira semana consecutiva, para 57.458 lotes.”
“Os longs líquidos de alumínio caíram 6.024 lotes para 74.361 lotes, o nível mais baixo desde janeiro de 2023. Isso é impulsionado em grande parte pela liquidação de posições compradas, à medida que as preocupações com a interrupção do transporte marítimo pelo Estreito de Ormuz diminuíram.”
