O membro do Banco do Japão (BoJ) Toichiro Asada afirmou na quinta-feira que o banco central deve estar atento ao risco de que aumentos nas taxas de juros possam reduzir a inflação subjacente, dado que o consumo carece de momentum.
Asada disse que o banco central precisa estar ciente do risco de que aumentos nas taxas de juros possam reduzir a inflação subjacente, dado que o consumo carece de momentum, quando questionado se um novo aumento de juros, como em dezembro, seria prematuro.
Ele também destacou que a independência do banco central é um quadro importante para alcançar a estabilidade de preços, ao ser questionado se os aumentos de juros do BoJ poderiam afetar a política econômica do governo.
Asada não tem uma ideia específica em mente sobre a taxa terminal, mas acredita que a taxa neutra nominal do Japão está na extremidade inferior da faixa estimada pela equipe do BoJ.
Ele ressaltou que a taxa terminal e a taxa neutra estão muito interligadas.
O BoJ não controla diretamente o câmbio (FX), portanto, não comentará qual seria o nível desejável para o dólar/iene.
Mesmo que a taxa de política do BoJ atinja um nível alinhado com a meta de política do banco, o BoJ poderá aumentar ou cortar juros além disso.
O objetivo é decidir a política em cada reunião, analisando os riscos de alta e baixa, bem como as condições financeiras.
Asada não está pensando em propor um corte de juros no momento.
Existe a chance de a taxa neutra ser um pouco superior à taxa de política do BoJ.
Ele não é contra o aumento de juros.
Pode ser necessário aumentar os juros lentamente no futuro, em algum momento.
Se os juros fossem aumentados, é preciso ter cautela com o ritmo.
Asada, do BoJ, sinaliza um caminho cauteloso para aumentos de juros e foco limitado em FX.
O discurso de Asada, do BoJ, recebeu uma pontuação de 4.2/10 no Speechtracker da FXS, ligeiramente acima da média histórica de 3.7/10 do orador, mas o tom tende a ser moderadamente dovish, pois Asada adverte que os aumentos de juros podem prejudicar o consumo já fraco e reduzir a inflação subjacente. A ênfase de Asada em estar atento ao risco de aperto monetário prematuro, incluindo um possível movimento em dezembro, sinaliza uma preferência por um caminho de normalização gradual em vez de um ciclo agressivo de alta.
Asada enfatiza a independência do banco central como chave para alcançar a estabilidade de preços, ao mesmo tempo em que observa que não há uma visão específica sobre a taxa terminal e julga que a taxa neutra nominal do Japão está na extremidade inferior das estimativas da equipe do BoJ, o que reforça uma tendência de juros baixos por mais tempo. O comentário de que o BoJ não controla diretamente o FX e não opinará sobre um nível desejável para o Dólar/Iene sugere uma disposição limitada em usar a política como uma ferramenta explícita de FX, mantendo o foco nas dinâmicas domésticas de inflação e crescimento em vez de mirar o Iene.
Reação do mercado
No momento da publicação, o par USD/JPY estava sendo negociado 0,09% em baixa, em torno de 159,72.
