O Dr. Ralph Solveen, do Commerzbank, analisa a inflação alemã após o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) nacional ter subido de 2,3% para 2,8% em julho. O principal fator foi o aumento dos preços de energia, ligado ao conflito no Golfo Pérsico e ao fim dos subsídios fiscais sobre combustíveis. A inflação subjacente, excluindo energia e alimentos, cedeu ligeiramente, e o caminho de curto prazo para os preços na Alemanha é visto como fortemente dependente dos desenvolvimentos no Oriente Médio.
Choque energético eleva o CPI alemão novamente
“Como era de se esperar, dada a forte alta nos preços de energia, a inflação na Alemanha voltou a subir notavelmente em julho. Os preços ao consumidor (definição nacional) foram 2,8% maiores do que no ano anterior. Em junho, a taxa de inflação havia caído acentuadamente para 2,3%.”
“Para outros bens e serviços, a inflação na verdade cedeu ligeiramente. A taxa de inflação subjacente, excluindo preços de energia e alimentos, caiu de 2,5% para 2,4%.”
“Entre as subcategorias da taxa de inflação subjacente, o aumento dos preços de serviços desacelerou ligeiramente mais uma vez, caindo para pouco menos de 3% em julho. A taxa de inflação para bens (excluindo energia e alimentos) permaneceu inalterada em 1,6%.”
“A tendência de curto prazo na taxa de inflação depende claramente de novos desenvolvimentos no Oriente Médio. Enquanto o padrão atual de notícias alternadas boas e ruins persistir, os preços do petróleo – e, portanto, os preços de energia para as famílias – provavelmente experimentarão flutuações significativas. Assim que as hostilidades terminarem, espera-se que a taxa de inflação caia de volta para perto de 2%, à medida que os preços de energia diminuírem novamente.”
“Ao mesmo tempo, a taxa de inflação subjacente provavelmente diminuirá apenas lentamente. Embora os custos de mão de obra venham desacelerando há algum tempo, o que está freando os preços dos serviços, é provável que as empresas repassem cada vez mais seus custos de energia mais altos para seus clientes.”
