Analistas do Nordea, Kirsti Sunde Midttun e Ole Håkon Eek-Nielsen, argumentam que a lucratividade em inteligência artificial (IA) enfrenta pressão estrutural devido a altos custos de inferência, rápida depreciação de modelos e crescente concorrência de alternativas gratuitas e de código aberto. Eles questionam a durabilidade dos modelos de negócios atuais e apontam para um ceticismo crescente dos investidores em relação às ações ligadas à IA, além de uma rotação de setores de tecnologia para setores cíclicos, defensivos e orientados a valor.
O Nordea questiona a durabilidade das margens em IA.
“Com a expansão da IA agora impulsionando uma parcela significativa do crescimento dos EUA, examinamos a sustentabilidade dos modelos de negócios subjacentes e se o recente ceticismo do mercado é justificado.”
“Apesar do rápido crescimento da IA, vemos vários desafios para a lucratividade e apresentamos uma visão mais cética sobre as perspectivas do setor.”
“O efeito líquido é que os custos de inferência permanecem o principal desafio econômico para os desenvolvedores de IA e uma razão chave pela qual as principais empresas de modelos não são lucrativas, por enquanto.”
“Modelos de ponta são, em suma, melhor compreendidos como infraestrutura com uma vida útil incomumente curta: o valor deve ser extraído antes que a tecnologia se torne obsoleta.”
“Publicar modelos capazes gratuitamente suprime a disposição a pagar em todo o mercado e prejudica os modelos de negócios dos desenvolvedores que cobram pelo acesso.”
“Considerando tudo, o quadro é o seguinte: modelos de ponta são caros para construir, depreciam em meses e enfrentam concorrência crescente não apenas entre si, mas também de alternativas gratuitas e de código aberto.”
“Durante o verão, também vimos algum ceticismo em relação às ações ligadas à IA. Isso levou a uma rotação notável de ações de tecnologia para setores cíclicos, defensivos e orientados a valor.”