Resumo
Economia dos EUA mantém robustez, mas desafios persistem: o presidente do Fed de St. Louis, Alberto Musalem, destacou a resiliência da economia dos EUA apesar da incerteza, citando tarifas, pressões inflacionárias e déficits fiscais elevados como fatores de risco.
Em fala nesta semana, Musalem afirmou que o mercado de trabalho tem mostrado certa fraqueza recentemente, mas ainda permanece próximo do pleno emprego. Ele projeta desaceleração do crescimento no quarto trimestre, com recuo esperado no ano seguinte, e a inflação deverá recuar gradualmente.
Ele reconheceu que tarifas estão ajudando a elevar a inflação, mas estima que esse efeito se intensificará menos com o tempo e devem diminuir até 2026. A incerteza sobre a política comercial, acrescentou, tem impactado o ânimo das empresas, embora companhias mais próximas dos consumidores tenham menor capacidade de repassar custos.
Musalem espera uma continuidade de acomodação gradual do mercado de trabalho, com alguns riscos de queda no emprego, mas observa riscos de alta para a inflação. O mandato duplo do Fed – apoiar o emprego e manter os preços estáveis – continua um pouco em tensão.
Apesar dos desafios, as expectativas de inflação a longo prazo permanecem bem ancoradas, e o Fed reiterou seu compromisso com essa estabilidade. Ele ainda alertou para déficits públicos em crescimento, considerados insustentáveis a longo prazo, o que pode trazer riscos futuros para a estabilidade fiscal e de preços.
