Resumo da decisão: A Reserva Federal anunciou um corte de 0,25 ponto percentual na taxa de juros, alinhado com as expectativas do mercado. O comunicado manteve um tom de continuidade diante de uma economia que cresce em ritmo moderado.
Antes da decisão, a curva de juros já precificava cerca de 112,5 pontos-base de cortes até o fim de 2026, refletindo a visão de que a política monetária permaneceria acomodativa por algum tempo.
Detalhes da decisão: O alvo da taxa de fundos federais passa a 4,00-4,25% ao ano. O comunicado reiterou que as condições de emprego continuam fortes, porém os ganhos de vagas desaceleraram neste ano, mantendo a taxa de desemprego próxima de níveis historicamente baixos. A inflação está mais alta do que no início do ano e permanece elevada, segundo o Fed.
Durante o anúncio, houve votos dissidentes: um relator pediu um corte maior de 50 pontos-base e outro solicitou a manutenção da taxa.
Rastreamo de balanço e reinvestimentos: O Fed informou que o ajuste do balanço agregado deve ocorrer em 1º de dezembro. A partir de dezembro, todos os pagamentos de principal de títulos lastreados em hipotecas (MBS) serão reinvestidos em Treasuries, em linha com a estratégia de alongar o duration e manter liquidez.
Perspectiva e dados: O relatório de perspectivas destaca que a atividade econômica tem exibido expansão moderada, com a evolução do emprego sendo parcialmente mais lenta, mas a taxa de desemprego permanece baixa. A inflação, embora tenha subido desde o início do ano, permanece relativamente elevada. Em meio à escassez de dados causada pelo fechamento do governo, o tom de comunicação não mudou significativamente, e o mercado aguarda os próximos sinais de Powell.
Observação: as informações acima refletem o comunicado do Fed, com foco em manter a estabilidade econômica diante de desafios inflacionários e de crescimento, e sem alterações abruptas na orientação de política monetária.