Segundo a MUFG, o BCE pode anunciar corte de juros até meados de 2026, mas isso pode não impedir que o euro se fortaleça frente ao dólar.
Os analistas da MUFG afirmam que o Federal Reserve deve ser mais ativo no afrouxamento de política nesse período, com os mercados possivelmente precificando cortes adicionais de juros do Fed, o que reduziria os diferenciais de rentabilidade a favor do euro.
Embora o BCE não tenha sinalizado mudanças de política imediatas, a MUFG aponta que há espaço para mais afrouxamento se a inflação continuar a recuar. Observa que os preços de energia podem cair após o aumento da produção pela OPEP+, e à medida que a China redireciona suas exportações para fora dos EUA, fatores que podem ajudar a reduzir ainda mais a inflação na zona do euro.
A perspectiva da MUFG destaca uma possível divergência no impulso das políticas entre BCE e Fed. Um ciclo de afrouxamento mais rápido nos EUA pode limitar a força do dólar, mantendo o EUR/USD próximo a patamares de médio prazo, mesmo com as taxas da zona do euro recuando.
