Resumo
Colins, integrante do Fed, indicou que um novo recuo de juros pode ser adequado caso os dados sustentem o alívio necessário para cumprir o mandato da instituição.
Entre os pontos analisados, destacam-se:
- Apoio ao recente corte de juros do Fed devido aos riscos que influenciam seus mandatos.
- A política monetária permanece moderadamente restritiva devido à inflação.
- A inflação ainda é uma ameaça, mas os riscos de alta de preços diminuíram.
- Não é possível descartar cenários piores para inflação ou para o mercado de trabalho.
- O cenário-base é considerado relativamente estável, com expectativa de recuperação das contratações conforme as empresas se ajustam às tarifas.
- A inflação deverá permanecer elevada até o próximo ano e, depois, afrouxar.
- Existe o risco de demanda por mão de obra reduzir e, consequentemente, elevar o desemprego.
- O crescimento econômico tem mostrado resiliência mesmo com um mercado de trabalho mais fraco.
- Há espaço para um novo afrouxamento moderado em 2025, com a perspectiva de duas novas reduções no ano.
O tom geral sugere uma trajetória que contempla dois cortes adicionais em 2025, com a decisão em outubro dependente de surpresas nos indicadores de emprego e inflação nas próximas semanas; já o corte de dezembro pode ficar em questão caso os dados continuem surpreendentes ao lado positivo.