Mary Daly, presidente do Federal Reserve Bank de San Francisco, tem mantido uma posição reservada, evitando confirmar diretrizes explícitas sobre o caminho futuro da política monetária.
Visões recentes indicam não apenas incerteza, mas também um tom de cautela entre os membros do comitê.
Perspectivas recentes
- Antes: Daly sugeriu que ajustes adicionais na política monetária devem continuar a ser considerados.
Agora:
- é difícil afirmar se novos cortes de juros ocorrerão já, em 2025, ou em que momento exato.
Há quem veja Daly como a voz de Powell; nesse cenário, o FOMC pode estar exibindo um estado de indecisão.
O que está em jogo
- o mercado de trabalho continua firme
- não é tão dinâmico quanto antes, mas é sustentável, e há cautela em não permitir nova fraqueza
- quando o mercado de trabalho fraqueja, recuperar o fôlego é difícil
- um corte de juros funciona como um seguro para o mercado trabalhista
- isso não é stagflation
- a inflação ainda exige ajustes, enquanto o mercado de trabalho não pode cair para um quadro ruim
- o risco de recessão continua baixo
- há evidências de que tarifas têm impacto único na inflação
- um recuo na taxa de juros pode ajudar a moradia, mas nem mesmo levá-la para o patamar neutro resolve os problemas de oferta que pressionam a acessibilidade