23 de setembro de 2025
Discurso proferido em Warwick, Rhode Island, durante o almoço de Perspectivas Econômicas de 2025.
Visão Geral
Powell destaca a resiliência da economia dos EUA diante de mudanças significativas em comércio, imigração e regulações, com crescimento e inflação elevada. O panorama atual aponta um mercado de trabalho mais frágil, com ganhos de empregos abaixo do necessário, enquanto tarifas influenciam preços. A instituição monetária mantém uma postura flexível, buscando equilíbrio entre emprego e inflação.
Crescimento e Emprego
A economia tem mostrado moderação no crescimento do PIB e o desemprego permanece baixo, ainda que ligeiramente acima de tempos recentes. A criação de empregos desacelerou, com empresas adicionando menos vagas nos últimos meses, mantendo a relação entre vagas abertas e desemprego em níveis próximos ao equilíbrio.
Inflação
A inflação avançou recentemente, ainda acima da meta de 2%. O índice de preços PCE subiu 2,7% nos 12 meses encerrados em agosto, com o núcleo em 2,9%. Preços de bens subiram, impulsionados por tarifas, enquanto a inflação de serviços continua a recuar, inclusive no setor habitacional.
Política Monetária
Os riscos de curto prazo para a inflação permanecem inclinados para cima, e os riscos para o emprego variam. O banco central reduziu a faixa alvo da taxa de fundos federais em 25 pontos-base, para 4,0% a 4,25%, mantendo uma postura ainda moderadamente restritiva. A trajetória da política não é fixa; futuras decisões dependerão dos dados, do cenário e do equilíbrio de riscos.
O objetivo continua sendo promover o emprego máximo e trazer a inflação de volta à meta de 2% de forma sustentável. A vigilância constante sobre a inflação é essencial para evitar que aumentos pontuais se tornem persistentes.
Notas Finais
As lições de crises passadas reforçam a importância de políticas prudentes que assegurem estabilidade para famílias, empresas e comunidades em todo o país.