Rendimentos de curto prazo dos JGB dispararam, com os juros de 2 anos subindo para 0,91%, o nível mais alto desde 2008, enquanto o rendimento de 5 anos chegou a 1,20%, também o maior desde 2008. A movimentação ocorreu após a decisão do BOJ, na qual os responsáveis Takata e Tamura discordaram da manutenção de uma subida de 25 pontos-base.
De modo geral, a decisão foi manter as taxas estáveis por 7 votos a 2. No entanto, observa-se se há uma mudança interna no radar do Banco Central para as próximas deliberações.
Antes do dia de hoje, um aperto antes do fim do ano parecia improvável, especialmente porque o acordo comercial entre EUA e Japão criou entraves aos planos da autoridade monetária. A situação de tarifas e a incerteza relativa continuam a justificar uma postura mais cautelosa.
É raro ver os membros do comitê se posicionarem de modo tão divergente. A dúvida agora é se há um sentimento mais firme entre os dirigentes a favor de um aumento antes de 2025 e, em caso afirmativo, se o impulso de Takata e Tamura basta para convencer outros a se alinharem com eles em outubro ou dezembro.
No mercado, os operadores estão atribuindo cerca de 47% de probabilidade a um aumento de 25 pontos-base já em outubro. Para dezembro, estima-se que haja aproximadamente 18 pontos-base embutidos nas expectativas. Assim, as próximas reuniões aparecem como “em aberto” e isso sustenta o ganho do iene após a decisão.
Agora resta aguardar a coletiva de imprensa do governador Ueda para esclarecer a linha de pensamento do banco, o que pode confirmar ou questionar as projeções de preço do mercado.