Relatórios do Globe and Mail indicam que Mark Carney, então primeiro-ministro do Canadá, afirmou à Anglo American que não apoiaria a aquisição da Teck Resources até que a sede consolidada fosse transferida para o Canadá.
A Anglo American aceitou mover a sede para Vancouver se a oferta fosse bem-sucedida, mas manteria a domiciliação no Reino Unido.
Para os acionistas da Teck, isso tornaria mais difícil para outros grandes compradores tomarem a empresa.
Com a insistência de Carney de que a sede seja transferida para o Canadá, as chances de surgirem novos interessados parecem reduzidas. Outros pretendentes mencionados, como BHP Group, Glencore, Vale e Freeport-McMoRan, têm sedes fora do Canadá.
Analistas da Scotia consideram que a fusão é improvável, pois o prêmio para os acionistas da Teck é baixo.
Baseados em discussões com investidores, acreditamos que a transação, sob os termos atuais, dificilmente terá sucesso. A aprovação necessária da classe B de Teck (66 2/3%) pode ficar aquém do esperado, com a ausência de prêmio refletindo o momento desfavorável para a Teck e a participação econômica final de 37,6%/62,4%.
O governo liberal do Canadá disse em 2024 que só permitiria aquisições de mineradoras críticas “em circunstâncias excepcionais”.
As ações da Teck não reagiram de forma negativa à última notícia, mas o gráfico diário mostra quão oportunista é a operação de tomada.
O desafio para os investidores da Teck é que o projeto QB2, no Chile, tem enfrentado problemas recorrentes e pode se tornar um potencial passivo para a empresa. A Teck planeja uma atualização ampla sobre o projeto em outubro, com temores de prejuízos permanentes.
No cenário do cobre, as dificuldades em avançar grandes depósitos reforçam a necessidade de encontrar e desenvolver novos recursos, sustentando o movimento de longo prazo de alta para o cobre.