PMI indica expansão ampla em diversos setores, com todos os subíndices acima de julho. O crescimento de estoques nos EUA e a pressão de preços de insumos impulsionaram a atividade no mês, enquanto as pressões globais da cadeia de suprimentos foram atenuadas por preços de energia mais baixos e por capacidade ociosa, conforme aponta Ethan Lester, analista de pesquisa da Standard Chartered.
Pressões de preços nos EUA aceleram fortemente
O PMI agregado global permanece próximo do nível neutro de 50, em meio a uma política de tarifas dos EUA ainda sujeita a mudanças. Nos EUA, a acumulação de estoques de bens acabados avançou no ritmo mais rápido em mais de um ano, com tarifas recíprocas em agosto ficando, na prática, abaixo dos níveis de 2 de abril. A antecipação pode ter recebido impulso adicional da cláusula de poupança sobre tarifas recíprocas, que isenta mercadorias que se deslocam para a última etapa do trânsito marítimo antes de 7 de agosto e entram nos EUA para consumo antes de 5 de outubro. O fim iminente das isenções de de minimis em 29 de agosto, aliado a expectativas de medidas mais rígidas em relação a transbordo, pode ter elevado temporariamente as importações de bens.
Os custos de insumos nos EUA também subiram na segunda taxa mais rápida em três anos (apenas atrás de junho de 2025), e os custos de produção registraram o maior aumento mensal entre as 32 economias para as quais há dados. A pressão externa sobre a cadeia de suprimentos provocou o maior acúmulo de pedidos atrasados desde setembro de 2022 e o maior alongamento dos prazos de recebimento de insumos na zona do euro desde novembro de 2022. Canadá e México continuam enfrentando desafios aduaneiros e logísticos, elevando riscos para o desempenho futuro. Contudo, preços de commodities e pressões de fornecimento permaneceram amplamente contidos globalmente em agosto, com quedas nos preços de energia e excedentes de capacidade fabril ajudando a manter o equilíbrio.