O EUR/USD segue em desvantagem nesta sexta-feira, com os últimos dados de inflação ao produtor nos EUA provocando pouca reação no mercado. O par paira perto de seu nível mais baixo desde maio de 2025, à medida que as apostas em um aperto monetário adicional por parte do Federal Reserve (Fed) continuam a sustentar o Dólar Americano (USD).
No momento da escrita, o EUR/USD negocia em torno de 1.1050, a caminho de registrar a terceira semana consecutiva de perdas. O Índice do Dólar (DXY), que acompanha a performance da moeda americana contra uma cesta de seis principais moedas, opera perto de 103.20, logo abaixo da máxima de 19 meses de 103.30 atingida anteriormente.
O Índice de Preços ao Produtor (PPI) subiu 0.3% na comparação mensal em outubro, abaixo da previsão de 0.4% e em queda em relação aos 1.4% de setembro. A inflação anual ao produtor acelerou para 6.5% de 6.3%, ligeiramente abaixo da previsão de 6.6%. O núcleo do PPI (excluindo alimentos e energia) subiu 0.3% na comparação mensal e 5.0% na anual, ambos em linha com as expectativas.
O relatório fez pouco para diminuir as apostas em elevação de juros que se formaram esta semana após dados de inflação ao consumidor nos EUA mais quentes que o esperado e declarações de autoridades do Fed pedindo por mais aperto. De acordo com a ferramenta FedWatch da CME, os traders precificam totalmente um aumento de 25 bps em dezembro e uma pequena chance de um aumento de 50 bps. Os mercados também esperam outro aumento em janeiro.
O presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, disse na sexta-feira que a inflação determinará o caminho das taxas de juros e que o Fed ainda “tem trabalho a fazer” para controlá-la. No início desta semana, a presidente do Fed de Dallas, Lorie Logan, pediu “pelo menos mais dois aumentos de 25 pontos base”. Antes da divulgação do CPI de terça-feira, o diretor do Fed Christopher Waller disse que um aumento de 50 pontos base (bps) em dezembro poderia ser justificado se o núcleo do CPI de outubro subisse cerca de 0.3% ou mais. A leitura veio em 0.3%.
O aumento dos custos de energia agrava o risco de a inflação permanecer elevada por mais tempo. Os preços do petróleo se recuperaram de mínimas recentes após o presidente dos EUA, Donald Trump, dizer na quinta-feira que Washington não precisava de um acordo com o Irã para acabar com a guerra.
Do lado da Zona do Euro, dados preliminares mostraram que o Produto Interno Bruto (PIB) cresceu 0.4% na comparação trimestral e 1.3% na anual no terceiro trimestre, ambos em linha com as previsões. O emprego ficou estável no trimestre, aquém das expectativas de um aumento de 0.2%, enquanto o crescimento anual do emprego desacelerou para 0.4% de 0.5%.
O Banco Central Europeu (BCE) reiterou esta semana que definirá as taxas reunião a reunião, à medida que avalia como os custos mais altos de energia se refletem nos salários e outros preços. Todos os 71 economistas na pesquisa Reuters de quinta-feira esperam que o BCE aumente sua taxa de depósito em 25 pontos base para 2.75% em dezembro. A maioria vê isso como a última alta do ciclo, enquanto 25 esperam outro aumento, muito provavelmente no início de 2027.
