O suporte anterior do Dólar Australiano (AUD) com o aperto monetário preventivo do Reserve Bank of Australia (RBA) está diminuindo, à medida que os mercados veem pouca margem para novas altas, ao mesmo tempo em que reavaliam movimentos adicionais do Fed. O AUD pode ser a moeda mais vulnerável em um cenário de venda abrupta relacionada à IA, devido à sua exposição macroeconômica e de commodities.
“A natureza preventiva do aperto monetário na Austrália beneficiou o dólar australiano, mas o tempo parece ter se esgotado para fornecer suporte à moeda, pois os investidores concluem que o RBA está ficando sem margens para aumentos adicionais de juros, em um momento em que os investidores estão reavaliando suas visões sobre aumentos adicionais de juros do Fed.”
“A votação do RBA quando aumentou os juros este mês (6-3) sublinhou a crescente oposição aos aumentos, e a Governadora do RBA, Bullock, sinalizou uma pausa para avaliar, dado que parte do aperto ainda não atingiu a economia real.”
“Vemos o AUD como provavelmente a moeda mais vulnerável em uma forte venda relacionada à IA. Ele tem uma exposição macroeconômica relativamente alta, também tem exposições de energia e commodities que resultariam em um impacto negativo nos termos de troca, e o AUD é de alta volatilidade (high-beta), portanto, teria um desempenho inferior em um cenário de aperto das condições financeiras e aumento da volatilidade do mercado financeiro.”
“No recente período de 6 dias de vendas relacionadas à IA até 5 de novembro, o AUD foi a moeda do G10 com pior desempenho. Apesar da venda do AUD a partir da máxima mais recente em setembro, o AUD ainda é a 2ª melhor moeda do G10 em termos de desempenho no acumulado do ano. Se a venda relacionada à IA se intensificar novamente, o AUD permanece mais vulnerável do que outras moedas do G10.”
