O par USD/JPY entra em uma fase de consolidação altista durante a sessão asiática de sexta-feira, negociando perto de seu nível mais alto desde o início de setembro, logo abaixo da marca psicológica de 160,00. Os vendedores do iene japonês (JPY) permanecem em alerta máximo, pois os temores de intervenção ressurgiram após o recente declínio para o limiar crítico.
De fato, o principal diplomata cambial do Japão, Atsushi Mimura, alertou na quinta-feira que os recentes movimentos cambiais foram muito rápidos e lembrou aos mercados que era muito cedo para esquecer a intervenção do verão. Somando-se a isso, o Ministro das Finanças do Japão, Satsuki Katayama, sinalizou que as autoridades estão monitorando mudanças cambiais unilaterais e rápidas recentemente, acrescentando que o governo responderá apropriadamente à volatilidade cambial e dialogará com o Tesouro dos EUA. Além disso, as crescentes apostas em um aumento iminente da taxa pelo Banco do Japão (BoJ) em dezembro apoiam o JPY.
O Dólar Americano (USD), por outro lado, faz uma pausa para respirar após um forte rali de três dias para seu nível mais alto desde abril de 2025 e se torna outro fator que limita o par USD/JPY. A tendência de curto prazo, no entanto, parece inclinada a favor dos compradores do USD, dada a crescente aceitação de que o Federal Reserve (Fed) dos EUA aumentará os custos de empréstimo novamente em dezembro. Somando-se a isso, os traders começaram a precificar a possibilidade de um aumento de juros de 50 pontos base (bps) no próximo mês, na esteira de comentários agressivos de autoridades do Fed.
Fed reavalia trajetória com mercados apostando em aumentos consecutivos
Analistas do MUFG/BTMU observam que a trajetória da política monetária mudou significativamente, com “um aumento de 25 bps na próxima reunião do FOMC em dezembro” agora “totalmente precificado”. Eles acrescentam que os participantes do mercado foram além para “precificar uma pequena probabilidade de um aumento maior de 50 bps”, com “cerca de 28 bps de aumentos precificados até dezembro e 43 bps de aumentos precificados até a reunião seguinte em janeiro”. Em sua opinião, essa configuração “indica que, mesmo que o Fed aumente em 25 bps em dezembro, espera-se que ele siga rapidamente com mais 25 bps no início do próximo ano”.
Em contraste, os investidores permanecem incertos sobre o ritmo e o momento dos futuros aumentos das taxas de juros do BoJ. Isso, juntamente com o amplo diferencial de taxas de juros entre EUA e Japão, mantém o chamado carry trade ativo e pode fazer pouco para fornecer qualquer impulso significativo ao JPY. Enquanto isso, os riscos no Oriente Médio podem sustentar ainda mais a demanda por refúgio seguro do Greenback, sugerindo que qualquer recuo corretivo no par USD/JPY provavelmente será comprado.
Análise Técnica
O par USD/JPY mantém uma tendência de alta de curto prazo acima da Média Móvel Simples (SMA) de 100 dias em 158,97 e do nível de retração de Fibonacci de 50,0% em 158,49. Os preços à vista recuperaram marginalmente o nível de retração de 61,8% em 159,79, transformando-o em suporte imediato e indicando pressão de alta contínua, enquanto o próximo obstáculo chave é o nível de retração de 78,6% em 161,64. Uma quebra sustentada acima abriria caminho para um reteste do pico do ciclo de 164,00.
Na ponta negativa, uma fraqueza abaixo do nível de retração de Fibonacci de 61,8% em 159,79 pode encontrar suporte perto da SMA de 100 dias em 158,97, o que reforça a estrutura de alta mais ampla. Abaixo disso, o nível de retração de 50,0% em 158,49 e os níveis de Fibonacci inferiores em 157,20 e 155,59 protegem o caminho em direção à âncora estrutural em 152,99.
