A Libra Esterlina (GBP) está recuperando a maior parte das perdas dos dois dias anteriores nesta segunda-feira, favorecida pela fraqueza do Dólar Americano (USD) em meio a um sentimento de mercado positivo. O par GBP/USD está sendo negociado na área de 1.3420 no momento da escrita, após um salto de mínimas abaixo de 1.3350 na sexta-feira, com as máximas da semana passada, perto de 1.3500, no foco dos compradores.
Investidores estão vendendo o Dólar Americano nesta segunda-feira, em favor de moedas percebidas como de maior risco, como a Libra Esterlina, em meio a um humor de risco aprimorado. Notícias de progresso nas negociações para um acordo de paz entre os EUA e o Irã ofuscaram os temores da semana passada sobre uma bolha de IA, pelo menos por enquanto, e mantêm os preços do petróleo estáveis em níveis próximos às mínimas de dois meses.
Na ausência de dados econômicos chave dos EUA ou do Reino Unido nesta segunda-feira, a Libra Esterlina está recebendo algum suporte de uma declaração de política monetária com viés hawkish do Banco da Inglaterra (BoE) na semana passada. O BoE elevou as taxas de juros em um quarto de ponto para 4% na quinta-feira passada, com alguns formuladores de política pedindo novos aumentos para trazer a inflação à meta. O Governador Bailey apoiou essas visões e deixou as portas abertas para um aperto monetário adicional.
Fortes dados dos EUA e expectativas de aperto do Fed limitam quedas do USD
Dados macroeconômicos dos EUA, no entanto, têm sido favoráveis ao Dólar Americano. Os dados de Payrolls de Outubro (NFP) superaram as expectativas, e a Taxa de Desemprego diminuiu, estabelecendo as condições adequadas para o Fed apertar ainda mais sua política monetária. Formuladores de política do Fed alertaram sobre as altas pressões inflacionárias após a divulgação do NFP, o que aumentou as esperanças de um aumento da taxa em dezembro.
Nesse contexto, o foco desta semana está nos dados do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA, previstos para terça-feira, que devem mostrar que os preços aceleraram ainda mais em outubro.
Estrategistas do ING observam que “o contágio de IA para ações defensivas nos EUA e no mundo permitiu que o Dólar se valorizasse mesmo antes do forte relatório do mercado de trabalho dos EUA”. No entanto, eles alertam que o movimento pode ser de curta duração, argumentando que “a menos que o sentimento de risco permaneça fraco esta semana, taxas de juros de curto prazo mais baixas nos EUA devem favorecer um Dólar mais fraco, mesmo que a inflação amanhã venha ligeiramente mais alta do que o esperado”.
Perguntas Frequentes sobre Sentimento de Risco
O que os termos “risk-on” e “risk-off” significam quando se referem ao sentimento nos mercados financeiros?
No mundo do jargão financeiro, os dois termos amplamente utilizados “risk-on” e “risk-off” referem-se ao nível de risco que os investidores estão dispostos a assumir durante o período em referência. Em um mercado “risk-on”, os investidores estão otimistas sobre o futuro e mais dispostos a comprar ativos de risco. Em um mercado “risk-off”, os investidores começam a “jogar pelo seguro” porque estão preocupados com o futuro e, portanto, compram ativos menos arriscados que têm um retorno mais certo, mesmo que seja relativamente modesto.
Quais são os principais ativos a serem acompanhados para entender a dinâmica do sentimento de risco?
Normalmente, durante períodos de “risk-on”, os mercados de ações sobem, a maioria das commodities – exceto Ouro – também ganha valor, pois se beneficiam de uma perspectiva de crescimento positiva. As moedas de nações que são grandes exportadoras de commodities se fortalecem devido ao aumento da demanda, e as Criptomoedas sobem. Em um mercado “risk-off”, os Títulos sobem – especialmente os principais Títulos do governo – o Ouro brilha, e moedas de refúgio seguro como o Iene Japonês, Franco Suíço e Dólar Americano se beneficiam.
Quais moedas se fortalecem quando o sentimento é “risk-on”?
O Dólar Australiano (AUD), o Dólar Canadense (CAD), o Dólar Neozelandês (NZD) e moedas de menor liquidez como o Rublo (RUB) e o Rand Sul-Africano (ZAR) tendem a subir em mercados “risk-on”. Isso ocorre porque as economias dessas moedas dependem fortemente da exportação de commodities para o crescimento, e as commodities tendem a subir de preço durante períodos de “risk-on”. Isso ocorre porque os investidores preveem uma maior demanda por matérias-primas no futuro devido à maior atividade econômica.
Quais moedas se fortalecem quando o sentimento é “risk-off”?
As principais moedas que tendem a subir durante períodos de “risk-off” são o Dólar Americano (USD), o Iene Japonês (JPY) e o Franco Suíço (CHF). O Dólar Americano, por ser a moeda de reserva mundial e porque em tempos de crise os investidores compram dívida do governo dos EUA, que é vista como segura porque a maior economia do mundo dificilmente dará calote. O Iene, devido ao aumento da demanda por títulos do governo japonês, pois uma alta proporção é detida por investidores domésticos que dificilmente os venderão – mesmo em uma crise. O Franco Suíço, porque leis bancárias suíças rigorosas oferecem aos investidores proteção de capital aprimorada.
