Chris Turner, do ING, descreve o desempenho recente do euro como pouco impressionante, com o EUR/USD falhando em se beneficiar da venda de ações de tecnologia nos EUA. Ele argumenta que investidores europeus estão mantendo caixa em dólares e que as correlações familiares de porto seguro com os Treasuries dos EUA retornaram. Exceto por um relatório de empregos nos EUA fraco, Turner espera que o EUR/USD se consolide perto de 1.12, enquanto as precificações do BCE para altas em dezembro permanecem inflexíveis.
Euro luta apesar do “sell-off” de techs nos EUA
“Tem sido um desempenho bastante pouco impressionante do euro. Sabemos que o lado comprador europeu está com baixos índices de hedge em seus investimentos nos EUA. No entanto, uma grande venda de ações de tecnologia nos EUA ainda não é suficiente para impulsionar muitas compras de EUR/USD.”
“Parece que os investidores globais estão mais do que felizes em deixar seu dinheiro em dólares por enquanto. Em outras palavras, estamos vendo uma rotação para caixa e não para fora do dólar. Ajudando essa narrativa é o retorno a correlações mais familiares, onde os Treasuries dos EUA agora estão desempenhando seu papel de porto seguro.”
“Exceto por um relatório de empregos nos EUA fraco hoje, espere que o EUR/USD se consolide não muito longe de 1.12.”
“O mercado ainda precifica 18pb de altas do BCE em dezembro e isso deve permanecer inflexível, a menos que vejamos uma correção muito mais profunda nas ações.”
“O EUR/GBP ultrapassou os diferenciais de taxa para baixo nesses níveis baixos de 0.83, mas não parece haver razão para esperar uma correção de alta ainda.”
