O Índice Dólar (USD) reverte perdas nesta quinta-feira, à medida que os mercados começam a desviar o foco dos resultados das eleições de meio de mandato dos EUA para os sólidos números macroeconômicos divulgados esta semana, que preparam o caminho para mais um aumento da taxa de juros pelo Federal Reserve (Fed) em dezembro. O Índice Dólar (DXY) está sendo negociado a 101,50 no momento da escrita, praticamente estável no gráfico diário, após ter se recuperado de mínimas de 101,20 durante a sessão asiática.
Um apetite moderado por risco, em meio ao recente declínio nos preços do petróleo e à retração nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, ainda atua como um obstáculo para qualquer recuperação significativa do dólar americano. No entanto, os recentes dados econômicos dos EUA adicionaram evidências de um forte momentum econômico e estão atuando como um amortecedor para as quedas do USD.
Dados do mercado de trabalho dos EUA superam as expectativas, com manufatura e serviços mostrando atividade sólida
O Relatório de Emprego ADP mostrou um aumento de 86 mil empregos líquidos em outubro, superando as expectativas do mercado de 69 mil. O Índice de Gerentes de Compras de Serviços ISM dos EUA mostrou uma desaceleração moderada para 54,5 em outubro, de 54,9 em setembro, mas ainda em níveis consistentes com a atividade sólida do setor, com o subíndice de emprego aumentando e a inflação estável em níveis elevados. O PMI Manufatura ISM mostrou um quadro semelhante na segunda-feira, sugerindo que a economia dos EUA iniciou o quarto trimestre em um ritmo forte.
Nesse contexto, as apostas em um aumento da taxa de juros pelo Fed em dezembro permanecem altas. A ferramenta FedWatch do CME mostra uma probabilidade de 81% de um aumento de 0,25 ponto percentual no próximo mês. O mercado permanece atento ao relatório de Payrolls (NFP) de sexta-feira, mas seria necessário um resultado desastroso para alterar essa visão.
Especialistas de alguns dos principais bancos comerciais do mundo compartilham desse cenário. Analistas do MUFG afirmam que “não interpretariam a queda nos rendimentos dos EUA e no dólar pós-eleição como o início de uma ampla venda do USD ainda”, apontando em vez disso para fundamentos ainda sólidos. Em particular, o MUFG destaca que “os empregos privados nos EUA aumentaram em 86 mil em outubro, superando o consenso de 67 mil e reforçando os sinais de demanda resiliente por mão de obra após o forte dado do JOLTS de terça-feira”, sugerindo que o suporte subjacente para o dólar permanece intacto por enquanto.
De forma semelhante, especialistas do ING argumentam que o escopo para um recuo mais profundo no dólar permanece restrito, com “uma economia dos EUA ainda resiliente e pelo menos mais um aumento de juros pelo Federal Reserve” provavelmente “limitando uma correção maior do dólar”.
