O TD Securities, através de Prashant Newnaha, avalia que a elevação de 25 pontos base na taxa de juros pelo Reserve Bank of Australia (RBA), que a levou a 4,85% – o nível mais alto desde 2008 –, representa uma pausa condicional, e não o início de um novo ciclo de aperto monetário. Apesar das previsões de inflação mais elevadas, a votação de 6-3 e as perspectivas de crescimento mais fracas sugerem uma manutenção prolongada da taxa. A previsão mais cedo para um corte de juros é novembro de 2027, com possibilidade de antecipação caso o desemprego e o mercado imobiliário enfraqueçam acentuadamente. O banco espera que o Dólar Australiano (AUD) apresente desempenho inferior até o final do ano.
RBA eleva juros, mas sinaliza pausa condicional
“O Banco elevou a taxa básica de juros em 25 pontos base para 4,85%, o maior nível desde 2008. As projeções revisadas apontam para um cenário de inflação mais ‘hawkish’, mas com um sinal menos enfático sobre os próximos passos. O RBA tomou um seguro contra um cenário de inflação pior, enquanto a divisão de 6-3 nos votos, um cenário de atividade econômica mais fraco e a remoção de orientações explícitas sobre novos aumentos sugerem uma pausa condicional, não um ciclo de aperto comprometido.”
“Em suma, vemos o presidente do RBA projetando uma ‘pausa condicional’. Nossa previsão central é que o RBA encerrou os aumentos e permanecerá à margem por um período prolongado.”
“Se a história servir de guia, o primeiro momento em que o RBA poderá cortar juros é em novembro de 2027.”
“Claro, se a taxa de desemprego aumentar acima de 5% mais rapidamente e a atividade imobiliária desacelerar materialmente, há o risco de o RBA cortar mais cedo, mas isso seria no final do terceiro ou quarto trimestre de 2027.”
“Esperamos que o AUD apresente desempenho inferior até o final do ano.”
(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)
