O preço do ouro (XAU/USD) cedeu para perto de US$ 4.050 durante a sessão asiática desta quinta-feira. Os mercados avaliam os comentários do presidente do Federal Reserve (Fed), Kevin Warsh, após o banco central dos EUA ter deixado as taxas de juros de referência inalteradas em sua reunião de política de outubro.
O Fed decidiu manter sua taxa federal de fundos de referência em uma faixa de 3,75% a 4,00%. De acordo com o comunicado, os formuladores de políticas disseram que esperavam que os dados futuros ajudassem a informar sua próxima decisão.
O presidente do Fed, Kevin Warsh, disse em uma coletiva de imprensa que os oficiais “deixaram clara nossa prontidão para agir conforme as circunstâncias exigirem, e mostramos nossa disposição para agir”.
“É nossa responsabilidade reduzir a inflação”, disse Warsh. “Essa é a razão pela qual a discussão do FOMC nos últimos dias se concentrou principalmente no lado da estabilidade de preços de nosso mandato”, acrescentou.
Embora os traders mantivessem apostas de que o Fed aumentaria as taxas em dezembro, eles reduziram as apostas em aumentos adicionais em 2027, de acordo com a Bloomberg. Os mercados de futuros não estão mais precificando totalmente três aumentos adicionais neste ciclo. Taxas mais altas aumentam o custo de oportunidade de manter ouro, que não gera rendimento.
Os dados de inflação de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) dos EUA para setembro serão o centro das atenções ainda nesta quinta-feira. Este relatório pode oferecer insights sobre o caminho da política monetária.
Ouro: Recuperação enfrenta teste do Fed com mercado atento ao FOMC e PCE Core
Estrategistas do OCBC descrevem o último movimento do ouro como uma recuperação “um tanto encorajadora”, observando que ela ocorreu “particularmente dada a força do USD e a alta nos rendimentos dos Treasuries dos EUA”. Eles acrescentam que “uma recuperação nas ações de tecnologia também pode ter ajudado a aliviar as pressões gerais de liquidação”, mesmo com “os rendimentos dos Treasuries dos EUA permanecendo elevados e os mercados continuando a precificar uma alta probabilidade de outro aumento do Fed em dezembro”.
De acordo com o OCBC, “o foco agora muda para o FOMC, onde uma manutenção é amplamente antecipada, mas a orientação sobre a trajetória futura importará mais”. Nesse contexto, eles destacam que “o PCE Core de quinta-feira pode reforçar ou moderar a mensagem do Fed”, e argumentam que “um maior alívio nos preços do petróleo, acompanhado por rendimentos e USD mais fracos, poderia ajudar a estender a recuperação do ouro”. No entanto, eles alertam que “um Fed hawkish ou outro episódio de desapalancamento de ações poderia minar rapidamente a recuperação”, concluindo que “por enquanto, ainda vemos alguns riscos bidirecionais”.
Fed reitera meta de 2% com “medicina monetária” em ação, sustentando o Dólar
O tom da coletiva de imprensa de Warsh é firmemente consistente com a linha de base estabelecida, com a pontuação 7/10 do FXS Speechtracker correspondendo à média histórica, mas inclinando-se de forma mais confiante para um tom hawkish na retórica. A ênfase de que “garantir a estabilidade de preços não se trata de uma data fixa em um calendário” e a insistência em uma meta rígida de PCE de 2%, juntamente com as alegações de que a “nova medicina monetária” está funcionando e as expectativas de inflação estão “indo na direção certa”, sinalizam uma postura dependente de dados, mas resolutamente anti-inflacionária, que argumenta contra qualquer pivô iminente para flexibilização. Referências a condições financeiras mais apertadas, spreads de crédito em expansão e capex em ampliação reforçam uma narrativa de que a política está surtindo efeito, mas ainda não é restritiva o suficiente para declarar missão cumprida, uma mistura que tende a sustentar o Dólar em quedas.
O Índice de Sentimento do Fed (FXS Fed Sentiment Index) saltou 14,39 pontos para 141,89, aprofundando-se em território hawkish bem acima da linha neutra de 100 e confirmando que os mercados leram a coletiva de imprensa como mais resoluta em relação à inflação do que antes. Com o índice firmemente elevado e a pontuação do FXS Speechtracker estável em 7/10, o sinal geral é que a função de reação do Fed permanece inclinada para manter a política apertada por mais tempo, um cenário que deve continuar a favorecer o Dólar contra pares de menor rendimento.
Análise Técnica: Ouro permanece limitado abaixo da SMA de 100 dias
No gráfico diário, o XAU/USD estende uma fase corretiva abaixo de suas médias móveis chave, mantendo o viés de curto prazo como baixista. O ouro à vista está abaixo da média móvel simples de 20 dias (Bollinger) e da média móvel simples de 100 dias, sugerindo que os ralis permanecem limitados dentro de uma consolidação mais ampla após o recuo recente. O Índice de Força Relativa (RSI) (14) paira perto de 40, apontando para pressão de queda persistente, mas ainda não condições de sobrevenda, o que sugere que os vendedores ainda detêm o controle enquanto há espaço para perdas adicionais.
No lado positivo, a resistência imediata está localizada na banda média de Bollinger de 20 dias, perto de US$ 4.120, com uma quebra acima dessa barreira expondo a SMA de 100 dias em US$ 4.218 e a banda superior de Bollinger em torno de US$ 4.235 como os próximos níveis onde a oferta pode ressurgir. No lado negativo, o suporte inicial está alinhado com a banda inferior de Bollinger em US$ 4.005; uma queda clara através desse piso provavelmente reforçaria o viés baixista e abriria caminho para um declínio mais profundo em direção a níveis psicológicos e históricos mais baixos não visíveis na configuração atual.
(A análise técnica desta matéria foi escrita com a ajuda de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)
