O Dólar Americano tem se destacado entre as principais moedas nas últimas sessões. O Índice do Dólar (DXY), que mede o valor do USD contra um cesto de seis pares, avançou mais de 0,6% nos últimos três dias de negociação, alcançando máximas de duas semanas acima de 102,00. Investidores aguardam o resultado da reunião do Federal Open Market Committee (FOMC), marcada para a próxima quarta-feira.
Os traders aumentaram suas posições compradas em Dólar nesta semana, com os mercados se preparando para um “hawkish hold” (manutenção das taxas com viés de alta) por parte do Federal Reserve (Fed), confirmando as expectativas de um aumento de 0,25 ponto percentual em dezembro. Além disso, a mais recente tentativa de desescalada de tensões no Oriente Médio terminou sem resultados concretos, enquanto os conflitos regionais e os ataques no Estreito de Ormuz oferecem suporte adicional ao USD, dada sua condição de ativo de refúgio.
Dólar encontra suporte antes de decisão chave do Fed
Segundo Chris Turner, da ING, com “preços de energia firmes e crescentes expectativas de que os EUA e Israel lancem outro ataque ao Irã (…) esperamos que os bancos centrais mantenham uma postura hawkish. Isso deve manter o dólar apoiado em momentos de baixa”.
De forma similar, analistas do HSBC “esperam que o USD se consolide perto de suas máximas recentes nas próximas semanas, com os riscos inclinados para ganhos adicionais em vez de fraqueza material”.
O HSBC defende uma perspectiva mais neutra para o USD, com os especialistas do banco argumentando que “a resiliência econômica dos EUA, um Federal Reserve hawkish e desafios potenciais para outras moedas devem limitar a desvantagem do USD, sem necessariamente fornecer o momentum para um novo avanço”.
A TD Securities aponta na mesma direção, destacando os riscos persistentes de inflação e prevendo uma postura cautelosa do FOMC após a reunião de quarta-feira. “Uma pausa em outubro tornará um aumento em dezembro ainda mais provável”, segundo o especialista da TD Securities.
Tensões de crédito na Zona do Euro aumentam demanda por USD
Estrategistas do Brown Brothers Harriman apontam que a pesquisa do BCE de outubro “mostrou um aperto líquido adicional nos padrões de crédito e uma demanda mais fraca por empréstimos no 3º trimestre”, uma combinação que “é um obstáculo para a atividade econômica da Zona do Euro e desafia os quase 75bps de altas do BCE precificados pelos mercados nos próximos doze meses”.
Nos EUA, “os pedidos de bens duráveis de setembro e a variação semanal do emprego ADP provavelmente sublinharão a resiliência da economia”, diz o BBH, acrescentando que “o aumento dos preços da gasolina aponta para uma piora nas expectativas de inflação de curto prazo na pesquisa de confiança do consumidor de outubro”. Tudo isso reforça o argumento para uma política monetária firme do Fed.
Perguntas Frequentes sobre o Dólar Americano
O que é o Dólar Americano?
O Dólar Americano (USD) é a moeda oficial dos Estados Unidos da América e a moeda “de facto” de um número significativo de outros países, onde circula juntamente com as notas locais. É a moeda mais negociada do mundo, respondendo por mais de 88% de todo o volume de câmbio global, ou uma média de US$ 6,6 trilhões em transações diárias, de acordo com dados de 2022.
Após a Segunda Guerra Mundial, o USD substituiu a Libra Esterlina como a moeda de reserva mundial. Durante a maior parte de sua história, o Dólar Americano foi lastreado em Ouro, até o Acordo de Bretton Woods em 1971, quando o Padrão Ouro foi abolido.
Como as decisões do Federal Reserve impactam o Dólar Americano?
O fator mais importante que impacta o valor do Dólar Americano é a política monetária, moldada pelo Federal Reserve (Fed). O Fed tem dois mandatos: alcançar a estabilidade de preços (controlar a inflação) e promover o pleno emprego. Sua principal ferramenta para atingir essas duas metas é o ajuste das taxas de juros.
Quando os preços sobem muito rapidamente e a inflação está acima da meta de 2% do Fed, o Fed aumenta as taxas, o que ajuda o valor do USD. Quando a inflação cai abaixo de 2% ou a taxa de desemprego está muito alta, o Fed pode reduzir as taxas de juros, o que pressiona o “Greenback”.
O que é Quantitative Easing e como influencia o Dólar Americano?
Em situações extremas, o Federal Reserve pode imprimir mais Dólares e implementar o Quantitative Easing (QE). O QE é o processo pelo qual o Fed aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro estagnado. É uma medida de política não convencional usada quando o crédito secou porque os bancos não emprestam uns aos outros (por medo de inadimplência de contraparte). É um último recurso quando simplesmente reduzir as taxas de juros não é suficiente para atingir o resultado necessário. Foi a arma escolhida pelo Fed para combater a crise de crédito que ocorreu durante a Grande Crise Financeira em 2008. Envolve o Fed imprimindo mais Dólares e usando-os para comprar títulos do governo dos EUA, predominantemente de instituições financeiras. O QE geralmente leva a um Dólar Americano mais fraco.
O que é Quantitative Tightening e como influencia o Dólar Americano?
Quantitative Tightening (QT) é o processo reverso, onde o Federal Reserve para de comprar títulos de instituições financeiras e não reinveste o principal dos títulos que detém em novas compras. Geralmente é positivo para o Dólar Americano.
