O par EUR/USD estende o declínio para perto de 1.1170 durante as primeiras horas de negociação asiática na terça-feira, pressionado pelo sentimento de aversão ao risco. Os mercados podem se tornar cautelosos mais tarde no dia, antes das decisões sobre as taxas de juros do Federal Reserve (Fed) e do Banco Central Europeu (BCE) no final desta semana.
O Fed decidiu aumentar as taxas de juros em 25 pontos base (bps) para uma faixa de 3,75% a 4% no mês passado, sua primeira alta desde 2023. No entanto, é provável que o banco central dos EUA deixe as taxas de juros inalteradas em sua próxima reunião de outubro na quarta-feira.
Os futuros dos fundos federais agora precificam apenas 10% de probabilidade de o Fed aumentar as taxas em mais um quarto de ponto em sua reunião de política de outubro, de acordo com a ferramenta CME FedWatch. Quase 75% antecipam pelo menos um aumento de taxa até o final do ano.
“A inflação ainda é o problema número 1 na economia dos EUA, e há muitos sinais de que ela está se tornando mais generalizada”, disse Heather Long, economista-chefe da Navy Federal Credit Union. “Para os consumidores, isso significa custos de empréstimo muito altos no futuro previsível.”
No entanto, “dado que é logo antes de uma eleição”, acrescentou Heather, “eles não vão aumentar em outubro.”
A Moody’s Ratings manteve o rating de crédito da França inalterado em Aa3 na semana passada, apesar de um aumento constante em suas dívidas e da fragmentação política que tornou difícil conter os empréstimos, de acordo com o Wall Street Journal. Isso aliviou os temores de que os problemas fiscais da França pudessem desencadear uma reavaliação mais ampla dos ativos da Zona do Euro, o que poderia limitar a desvalorização da moeda comum.
O BCE deve manter sua taxa de juros principal inalterada na quinta-feira, em meio ao enfraquecimento do momentum econômico. Economistas consultados pela Reuters esperam um aumento de 25 bps na reunião de dezembro. Os traders monitorarão de perto os comentários da presidente do BCE, Christine Lagarde, em busca de pistas sobre o roteiro do banco daqui para frente.
O Euro permanece sob pressão com o choque energético e os riscos da França focando a atenção no BCE.
Analistas do MUFG observam que o Euro conseguiu apenas uma recuperação “modesta” no início da nova semana, após “cair para novas mínimas do ano contra a Libra e o Iene”, tornando-o “a moeda de pior desempenho do G10 neste mês”, pois o sentimento é minado por “aumento dos preços de energia e preocupações elevadas dos investidores sobre riscos fiscais e políticos na França”. Eles destacam que “o preço do gás natural na Europa subiu acentuadamente este mês em mais de um terço, elevando-o acima de EUR 90/MWh rumo ao inverno”, um movimento que está “reforçando os riscos de estagflação para a economia da área do euro”. Embora o MUFG aponte que “até agora este ano a economia da área do euro provou ser mais resiliente do que o esperado ao choque do preço da energia”, eles alertam que “a divulgação da pesquisa PMI da área do euro no final da semana passada sinalizou que o momentum de crescimento pode estar prestes a desacelerar”.
Nesse contexto, o MUFG argumenta que “não esperamos que a decisão da Moody’s de manter seu rating em espera traga muito alívio para os títulos franceses ou para o euro, embora possa evitar mais vendas no início desta semana antes da próxima reunião de política do BCE”. Olhando para frente, eles enfatizam que “a próxima reunião de política do BCE tem mais potencial para ser um movimento de mercado maior”, mas acrescentam que “acreditamos que é muito cedo para esperar que o BCE anuncie medidas de política para apoiar os mercados de títulos do governo”.
Warsh sinaliza surto de investimento e riscos de IA enquanto o Fed mantém viés hawkish intacto.
O discurso do presidente do Fed, Warsh, obteve 5,6/10 no FXS Speechtracker, modestamente mais suave em relação à média histórica de 6,1/10, refletindo um tom cauteloso apesar do otimismo sobre o crescimento estrutural e um surto de investimento. A admissão de estar “muito marcado pela crise financeira global” reforça um viés persistente em proteger contra riscos de cauda, mesmo quando Warsh destaca a força do investimento impulsionado pela política e se abstém de se comprometer com as reuniões de outubro e dezembro. O foco de Warsh em IA como um choque de demanda de curto prazo com efeitos de emprego incertos, e em efeitos colaterais de estabilidade financeira, reforça uma postura consciente de risco que modera a narrativa otimista sobre a economia dos EUA e o Dólar.
O Índice de Sentimento do Fed FXS permaneceu inalterado, movendo-se 0,00 pontos para um nível ainda elevado de 127,51, sinalizando que o discurso deixa o viés de política hawkish do Fed amplamente intacto, apesar da pontuação ligeiramente mais suave do FXS Speechtracker. Com o Índice de Sentimento do Fed FXS firmemente acima da marca neutra de 100, os mercados provavelmente interpretarão as observações de Warsh sobre estabilidade de preços, surto de investimento e riscos relacionados à IA como consistentes com um Fed que permanece inclinado a uma política restritiva, apoiando o Dólar contra o Euro e o Iene.
Análise Técnica: EUR/USD mantém viés de baixa abaixo da SMA de 100 dias.
No gráfico diário, o EUR/USD estende um viés de baixa de curto prazo, pois o spot permanece abaixo da média móvel simples (SMA) de 100 dias e sob a banda média de Bollinger. O preço se mantém logo acima do suporte da banda inferior de Bollinger, sugerindo uma tentativa de estabilização de curto prazo, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI) em 34 mantém o par próximo ao território de baixa, sugerindo que a pressão de baixa ainda é dominante, apesar do leve salto dos recentes mínimos.
No lado positivo, a resistência inicial surge na banda média de Bollinger em torno de 1.1215, seguida pela banda superior em 1.1295, com a SMA de 100 dias em 1.1445 atuando como um teto estrutural mais forte caso as tentativas de recuperação se estendam. No lado negativo, o suporte imediato é fornecido pela banda inferior de Bollinger em 1.1140; uma quebra decisiva abaixo dessa zona abriria a porta para a continuação da tendência de baixa mais ampla, enquanto se mantiver acima dela, o par permanecerá em uma consolidação corretiva abaixo da resistência agrupada acima.
