Apesar da provável mudança no equilíbrio de poder em Washington, há boas razões para esperar poucas alterações nos mercados de câmbio, pelo menos no curto e médio prazo.
Em outras áreas políticas importantes para Trump, como política externa e comercial, ele tem se apoiado principalmente em ordens executivas recentemente.
Os riscos para o dólar decorrentes de políticas americanas erráticas, portanto, dificilmente desaparecerão mesmo em caso de vitória democrata nas eleições de meio de mandato.
Enfatizamos frequentemente que a política comercial e externa são precisamente as áreas que provavelmente representam os maiores riscos para o dólar. Isso ocorre porque elas têm o maior potencial para minar a dominância do dólar como a principal moeda de reserva e transação do mundo.
Investidores em USD devem, portanto, estar preparados para a possibilidade de que os custos de hedge possam aumentar acentuadamente a qualquer momento, mesmo após as eleições de meio de mandato.
Um Congresso politicamente oposto ao próximo presidente aumentaria o risco de impasse legislativo. Em contraste, se o presidente e o Congresso estiverem politicamente alinhados, o escopo para mudanças mais abrangentes na política fiscal e econômica aumentaria.
Se tais mudanças seriam, em última análise, positivas ou negativas para o dólar americano, no entanto, ainda não pode ser determinado.
