O par NZD/USD ganha força para cerca de 0.5700 durante a sessão asiática de segunda-feira. O Dólar Neozelandês (NZD) avança contra o Dólar Americano (USD) em meio a crescentes expectativas de um aumento na taxa de juros pelo Reserve Bank of New Zealand (RBNZ). Os traders monitorarão de perto as decisões de juros do RBNZ e do Federal Reserve (Fed) ainda nesta quarta-feira.
Muitos analistas veem a inflação na Nova Zelândia acelerando bem acima de 4% no quarto trimestre e potencialmente permanecendo fora da banda de 1-3% que o RBNZ almeja por mais tempo do que o banco central havia projetado anteriormente. O banco central da Nova Zelândia é amplamente esperado para entregar outro aumento de 25 pontos base (bps) para 3,00% em sua próxima reunião de política monetária na quarta-feira.
“Inflação alta por mais tempo é uma grande dor de cabeça para o RBNZ”, disse Mark Smith, economista sênior do ASB Bank em Auckland, que vê a inflação acima de 3% até o quarto trimestre do próximo ano e prevê um aumento de juros em 28 de outubro. “Esperamos que o RBNZ reconheça que tem mais trabalho a fazer e mantenha um viés de aperto condicional”, acrescentou Mark.
O Fed aumentou sua taxa de referência em setembro pela primeira vez em cerca de três anos. As expectativas de novos aumentos de juros começaram a mudar após o presidente do Fed, Kevin Warsh, adotar repetidamente um tom cauteloso. Warsh disse na reunião anual do Fundo Monetário Internacional (FMI) que não pré-julgava decisões futuras de juros.
Enquanto isso, o vice-presidente do Fed, Philip Jefferson, e o diretor Christopher Waller afirmaram que não havia necessidade de apressar novos aumentos. De acordo com a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade implícita de um aumento de juros em outubro caiu de 70% para cerca de 9,4%.
Perspectiva do NZD apoiada pela inflação persistente, mas aperto do Fed limita ganhos do kiwi
Estrategistas do Brown Brothers Harriman observam que, apesar do dado mais fraco do CPI geral, “a inflação subjacente aponta para pressões de preços persistentes”. Eles destacam que o modelo de fatores setoriais do RBNZ “registrou 2,8% a/a pelo segundo trimestre consecutivo, perto do topo de sua faixa-alvo de 1-3%”, enquanto “o CPI ex. gasolina permaneceu em 3,2% a/a pelo quarto trimestre consecutivo”, ressaltando a rigidez das dinâmicas de preços centrais.
Nesse contexto, o BBH argumenta que “inflação acima da meta e preços de petróleo ainda elevados argumentam a favor de aumentos adicionais de juros pelo RBNZ”. Eles apontam que “a curva de swaps precifica 85% de chances de um aumento de juros de 25 bps pelo RBNZ para 3,00% em 28 de outubro e mais de 100 bps de aperto nos próximos doze meses para 3,75% – perto do limite superior da faixa neutra estimada pelo RBNZ de 2,20%-4,10%”. No entanto, o BBH adverte que “ainda assim, a alta do NZD/USD é limitada porque o aperto do Fed restringe o escopo para convergência de políticas”, limitando a capacidade do kiwi de capitalizar totalmente o cenário doméstico hawkish.
Warsh sinaliza aumento de investimentos e foco em IA, mas evita pré-compromisso de política
O discurso do presidente do Fed, Warsh, obteve 5,6/10 no FXS Speechtracker, modestamente mais fraco em relação à média histórica de 6,1/10, refletindo um tom cauteloso apesar das referências otimistas ao crescimento estrutural e a um aumento de investimentos. A observação de que está “muito marcado pela crise financeira global” reforça um viés persistente em relação à gestão de risco e estabilidade financeira, mesmo quando Warsh destaca a IA e o investimento do setor privado como principais impulsionadores de alta para a economia real. A recusa de Warsh em pré-julgar as reuniões de outubro e dezembro e a ênfase em dados concretos sobre produção, emprego e inflação sinalizam uma postura dependente de dados que mantém as expectativas de juros do Dólar flexíveis, mas ancoradas em um compromisso com a estabilidade de preços.
O Índice de Sentimento do Fed da FXS permaneceu inalterado, movendo-se 0,00 pontos para um nível ainda hawkish de 127,51, indicando que o discurso não alterou materialmente as percepções do mercado sobre o viés de política do Fed. A combinação de um alto nível de índice e uma pontuação de discurso ligeiramente abaixo da média sugere que, em comparação com a média estabelecida, as observações de Warsh mantêm um cenário de política hawkish para o Dólar sem adicionar novos sinais de aperto.
Análise Técnica: NZD/USD permanece limitado abaixo da SMA de 100 dias
No gráfico diário, o NZD/USD mantém um tom de baixa, pois o preço à vista permanece limitado abaixo da média móvel (MA) de 100 dias e da banda superior de Bollinger. O preço se mantém acima da banda média de Bollinger, sugerindo alguma estabilização de curto prazo dentro da tendência de baixa mais ampla, enquanto o Índice de Força Relativa (14) em 54,4 mostra um momentum neutro a positivo que modera levemente a pressão de venda imediata sem reverter o viés estrutural de baixa.
No lado positivo, a resistência inicial surge na banda superior de Bollinger em torno de 0,5710, antes de uma barreira mais forte na MA de 100 dias em 0,5770, onde os vendedores provavelmente retomarão o controle se o par tentar uma recuperação. No lado negativo, o suporte é visto na banda média de Bollinger perto de 0,5635, com uma quebra expondo a banda inferior de Bollinger em 0,5560, uma área de demanda mais profunda que viria à tona se a pressão de baixa recomeçar decisivamente.
