O Franco Suíço pode apresentar maior fortalecimento em conjunto com a queda nos rendimentos dos títulos suíços de 10 anos, impulsionado pela escalada de riscos geopolíticos no Oriente Médio.
Minuta do SNB notou inflação crescente devido a preços mais altos do petróleo e fraqueza cambial passada, sem efeitos de contágio doméstico mais amplos.
O par USD/CHF mantém-se estável após três dias de perdas, sendo negociado em torno de 0,8210 durante as horas asiáticas de sexta-feira. O par de moedas avançou ligeiramente à medida que o Dólar Americano (USD) recupera suas perdas diárias, apesar das crescentes dúvidas sobre a sustentabilidade do rali de ações de tecnologia impulsionado por IA. A confiança dos investidores enfraqueceu após relatórios de lucros trimestrais de várias megacaps de tecnologia nos EUA não atenderem às expectativas.
Enquanto isso, a escalada do conflito geopolítico no Oriente Médio impulsionou a aversão ao risco no mercado em geral. Relatos indicando que os EUA e Israel estão preparando ataques militares adicionais contra o Irã após as próximas eleições de meio de mandato intensificaram a demanda por ativos de refúgio seguro, fortalecendo tanto o Iene Japonês quanto o Franco Suíço contra o Dólar.
Enquanto isso, autoridades do Federal Reserve (Fed) indicaram pouca urgência em acelerar o aperto da política monetária. O presidente do Fed, Kevin Warsh, expressou recentemente otimismo quanto à força subjacente da economia dos EUA, mas absteve-se de sinalizar se aumentos adicionais nas taxas de juros seriam necessários. Apesar dessa orientação ponderada, os participantes do mercado que utilizam a ferramenta CME FedWatch precificam atualmente uma probabilidade de 92,8% de uma pausa na taxa na próxima reunião de política monetária de 27 a 28 de outubro.
Olhando para frente, o par USD/CHF pode enfrentar maior pressão de baixa, pois o Franco Suíço (CHF) pode receber suporte de fluxos de refúgio seguro. O rendimento do título do governo suíço de 10 anos caiu para perto de 0,48%, apoiado pela demanda por refúgio seguro em meio a preocupações contínuas com a perspectiva fiscal da Europa.
A minuta recente da reunião do SNB destacou que os formuladores de políticas suíços observaram pressões inflacionárias crescentes sem efeitos de contágio amplos na economia doméstica, atribuindo o aumento principalmente aos preços mais altos do petróleo e à fraqueza anterior do franco. O Banco Nacional Suíço manteve sua taxa de política em 0%, com o presidente Martin Schlegel afirmando que nenhum ajuste é necessário atualmente, pois a inflação permanece estável dentro das faixas-alvo. Embora os economistas esperem que as taxas permaneçam inalteradas até 2027, os mercados financeiros estão atualmente precificando um potencial aumento de taxa no início de 2027.
Os ursos do USD/CHF permanecem no controle, com o UOB mantendo sua linha em alvos de baixa.
Estrategistas do UOB Group reiteram sua postura cautelosa sobre o USD/CHF no horizonte de 1 a 3 semanas, observando que a ação recente de preços se desenrolou amplamente de acordo com suas orientações anteriores. Eles lembram que na sexta-feira passada, 16 de outubro, com o spot sendo negociado perto de 0,8280, eles destacaram que “o momentum de baixa está aumentando e se o USD fechar abaixo de 0,8245, ele pode cair em direção a 0,8225.” Após o par subsequentemente cair para uma mínima de 0,8215, o UOB atualizou sua visão na segunda-feira, 19 de outubro, quando o spot estava em torno de 0,8240, afirmando que o USD “poderia cair ainda mais para 0,8200.” O banco agora enfatiza que “manterá nossa visão enquanto o USD se mantiver abaixo de 0,8275”, que eles continuam a sinalizar como um nível de “forte resistência”, anteriormente definido em 0,8290.
