A Libra Esterlina (GBP) opera em queda de 0,5% em relação ao Iene Japonês (JPY) durante a sessão europeia desta quinta-feira, negociada perto de 210,30. O par enfrenta pressão vendedora à medida que a moeda japonesa demonstra força, mesmo com a expectativa de que o Banco do Japão (BoJ) mantenha as taxas de juros inalteradas em 1,25% em sua reunião de política monetária na próxima semana.
Preço do Iene Japonês Hoje
A tabela abaixo exibe a variação percentual do Iene Japonês (JPY) contra as principais moedas listadas no dia. O Iene Japonês foi o mais forte contra o Dólar Neozelandês.
USD EUR GBP JPY CAD AUD NZD CHF
USD -0,03% -0,11% -0,75% -0,22% 0,15% 0,18% -0,54%
EUR 0,03% -0,10% -0,74% -0,22% 0,18% 0,20% -0,55%
GBP 0,11% 0,10% -0,65% -0,14% 0,25% 0,26% -0,45%
JPY 0,75% 0,74% 0,65% 0,55% 0,93% 0,94% 0,22%
CAD 0,22% 0,22% 0,14% -0,55% 0,38% 0,42% -0,33%
AUD -0,15% -0,18% -0,25% -0,93% -0,38% 0,03% -0,70%
NZD -0,18% -0,20% -0,26% -0,94% -0,42% -0,03% -0,70%
CHF 0,54% 0,55% 0,45% -0,22% 0,33% 0,70% 0,70%
O mapa de calor mostra as variações percentuais das principais moedas umas contra as outras. A moeda base é escolhida na coluna da esquerda, enquanto a moeda de cotação é escolhida na linha superior. Por exemplo, se você escolher o Iene Japonês na coluna da esquerda e se mover ao longo da linha horizontal até o Dólar Americano, a variação percentual exibida na caixa representará JPY (base)/USD (cotação).
De acordo com a última pesquisa da Bloomberg, todos os economistas preveem que o BoJ deixará as taxas de juros inalteradas em sua reunião de política monetária em 30 de outubro. No entanto, 83% dos economistas na pesquisa esperam que o banco central japonês aumente sua taxa de política de 1,25% em dezembro, um aumento em relação aos 35% do mês passado.
As últimas declarações do Governador do BoJ, Kazuo Ueda, também reforçaram as expectativas de que o banco central permanece no caminho do aperto monetário.
Ueda do BoJ inclina-se levemente para o hawkish, com a inflação próxima da meta
O Speechtracker da FXS mostra este discurso com uma pontuação ligeiramente abaixo da média histórica do Governador Ueda, mas a ênfase na “inflação subjacente próxima de 2%” e um “loop positivo” de salários e preços marca uma inclinação levemente hawkish em comparação com comunicações anteriores. O foco em ancorar a inflação central perto de 2%, juntamente com o reconhecimento da forte demanda global, mercados de trabalho apertados e pressões de preços impulsionadas pela demanda, reforça a narrativa de que o BoJ está se aproximando das condições que justificam uma maior normalização.
Ao mesmo tempo, a insistência em nenhuma mudança na abordagem fundamental de tapering de títulos e a recusa em anunciar antecipadamente medidas de emergência de títulos sublinham uma postura cautelosa e dependente de dados que modera o tom hawkish. Para o IENE e os JGBs, a mensagem é que as condições financeiras permanecerão acomodatícias por enquanto, mas que uma calibração inadequada da taxa de política pode levar ao aumento dos rendimentos de longo prazo, portanto, o progresso crível em direção à meta de 2% está sendo usado para justificar um caminho gradual e controlado em direção a taxas mais altas e um mercado de JGB mais estável.
Na quarta-feira, o Vice-Governador do BoJ, Ryozo Himino, também alertou contra qualquer mudança no atual caminho da política monetária.
Himino aponta riscos de inflação impulsionados por IA, elevando as perspectivas para o Iene
Himino do BoJ pontua em linha com a linha de base de 8,2 do FXS Speechtracker, mas a ênfase nas expectativas crescentes de inflação de médio e longo prazo e nos riscos de alta para os preços marca uma clara inclinação hawkish. Referências a fortes gastos de capital e exportações relacionados à IA, inflação subjacente próxima da meta de 2% e o aviso de que adiar as mudanças de política podem prejudicar a economia argumentam a favor de uma normalização mais precoce, apoiando um Iene mais firme e rendimentos japoneses mais altos.
O reconhecimento de que as condições financeiras permanecem acomodatícias, as taxas reais ainda estão baixas e o empréstimo bancário está se expandindo rapidamente reforça o argumento de que a política atual pode ser muito frouxa diante de riscos de preços elevados. A mensagem de que uma política monetária adequada é necessária para garantir preços estáveis e crescimento sustentável sinaliza um BoJ mais disposto a apertar se a inflação permanecer perto ou acima da meta, o que deve manter os ursos do Iene cautelosos e apoiar um reajuste gradual do caminho do BoJ.
Enquanto isso, a probabilidade de o Banco da Inglaterra (BoE) aumentar as taxas de juros em sua reunião de política de novembro melhorou devido aos dados quentes do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) do Reino Unido para setembro, divulgados na quarta-feira.
Surpresa na inflação do Reino Unido reforça expectativas de alta do BoE em novembro
Analistas do Deutsche Bank destacam que os últimos dados de inflação do Reino Unido surpreenderam positivamente, observando que a leitura do CPI de setembro “subiu mais do que o esperado para +3,5% em setembro (vs. +3,4% esperado)”. Eles apontam que este foi “o nível mais alto para o CPI geral em quase um ano”, enquanto “o CPI central também atingiu um pico de 6 meses de +2,8%, embora isso estivesse em linha com as expectativas”. De acordo com o banco, essa combinação de inflação mais forte e dados robustos anteriores do mercado de trabalho “ajudou a cimentar as expectativas dos investidores para uma alta de juros do BoE em novembro”, com os mercados cada vez mais convencidos de que os formuladores de políticas agirão na próxima reunião.
FAQs sobre Bancos Centrais
O que faz um banco central?
Os Bancos Centrais têm como mandato principal garantir a estabilidade de preços em um país ou região. As economias enfrentam constantemente inflação ou deflação quando os preços de determinados bens e serviços flutuam. Aumento constante de preços para os mesmos bens significa inflação, a diminuição constante de preços para os mesmos bens significa deflação. Cabe ao banco central manter a demanda em linha, ajustando sua taxa de política. Para os maiores bancos centrais, como o Federal Reserve (Fed) dos EUA, o Banco Central Europeu (BCE) ou o Banco da Inglaterra (BoE), o mandato é manter a inflação próxima de 2%.
O que faz um banco central quando a inflação fica abaixo ou acima da meta projetada?
Um banco central tem uma ferramenta importante à sua disposição para aumentar ou diminuir a inflação, que é ajustar sua taxa de política de referência, comumente conhecida como taxa de juros. Em momentos pré-comunicados, o banco central emitirá um comunicado com sua taxa de política e fornecerá raciocínios adicionais sobre o motivo de mantê-la ou alterá-la (cortar ou aumentar). Os bancos locais ajustarão suas taxas de poupança e empréstimo de acordo, o que, por sua vez, tornará mais difícil ou mais fácil para as pessoas ganharem com suas economias ou para as empresas tomarem empréstimos e fazerem investimentos em seus negócios. Quando o banco central aumenta as taxas de juros substancialmente, isso é chamado de aperto monetário. Quando ele corta sua taxa de referência, isso é chamado de flexibilização monetária.
Quem decide sobre política monetária e taxas de juros?
Um banco central é frequentemente politicamente independente. Membros do conselho de política do banco central passam por uma série de painéis e audiências antes de serem nomeados para um assento no conselho de política. Cada membro desse conselho geralmente tem uma certa convicção sobre como o banco central deve controlar a inflação e a política monetária subsequente. Membros que desejam uma política monetária muito frouxa, com taxas baixas e empréstimos baratos, para impulsionar a economia substancialmente, enquanto se contentam em ver a inflação ligeiramente acima de 2%, são chamados de “doves” (pombas). Membros que preferem taxas mais altas para recompensar a poupança e querem manter a inflação sob controle o tempo todo são chamados de “hawks” (falcões) e não descansarão até que a inflação esteja em ou ligeiramente abaixo de 2%.
Existe um presidente ou chefe de um banco central?
Normalmente, há um presidente ou chefe que lidera cada reunião, precisa criar um consenso entre os hawks ou doves e tem a palavra final quando se trata de um empate em uma votação para evitar um empate de 50-50 sobre se a política atual deve ser ajustada. O presidente fará discursos que muitas vezes podem ser acompanhados ao vivo, onde a postura monetária atual e as perspectivas são comunicadas. Um banco central tentará avançar sua política monetária sem desencadear oscilações violentas nas taxas, ações ou sua moeda. Todos os membros do banco central canalizarão sua posição para os mercados com antecedência de um evento de reunião de política. Poucos dias antes de uma reunião de política ocorrer até que a nova política tenha sido comunicada, os membros são proibidos de falar publicamente. Isso é chamado de período de blackout.
