O par NZD/USD opera em baixa, testando a região de 0.5680 durante as primeiras horas do pregão asiático de quarta-feira, interrompendo uma sequência de quatro dias de ganhos. Os mercados adotam uma postura cautelosa antes da divulgação dos dados de inflação do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) da Nova Zelândia para o terceiro trimestre (3T), previstos para quinta-feira.
Economistas preveem uma leve desaceleração da inflação na Nova Zelândia no terceiro trimestre, mas o alívio pode ser temporário, uma vez que a alta dos preços do petróleo impulsiona uma aceleração nos últimos três meses do ano, reforçando o argumento para aumentos de juros. O CPI projetado deve mostrar uma alta de 3,8% na comparação anual no 3T, ante 4,1% no 2T. Em base trimestral, a inflação do CPI tem previsão de queda para 0,8% no 3T, contra 1,5% no 2T.
Mercados de swaps agora precificam quase 80% de chance de um aumento de juros de 25 pontos base pelo Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) para 3,00% em sua próxima reunião de política monetária na semana seguinte.
O economista-chefe do RBNZ, Paul Conway, afirmou na semana passada que havia risco de alta em suas projeções para o 4T devido aos preços do petróleo e à moeda. Conway acrescentou que o caminho para as taxas de juros “é muito provavelmente para cima”, mas disse que a decisão de outubro permanece “em aberto”.
Por outro lado, os traders reduziram suas apostas em um aumento de juros pelo Federal Reserve (Fed) em outubro, após comentários do presidente Kevin Warsh. Durante as reuniões anuais do FMI em Bangkok na semana passada, Warsh evitou sinalizar o resultado da reunião do FOMC deste mês, mas observou que a inflação mais alta do que o esperado não alterou sua avaliação da economia dos EUA.
Os mercados atualmente atribuem uma probabilidade de 83,9% para o banco central manter as taxas de juros estáveis na próxima semana, enquanto precificam uma chance de 90% de um aumento de juros em dezembro, segundo o CME FedWatch Tool.
Inflação da Nova Zelândia vista permanecendo acima da meta, com odds de alta do RBNZ apoiando o Dólar
Estrategistas do Brown Brothers Harriman destacam que os dados de CPI do 3T da Nova Zelândia, previstos para quarta-feira, devem acompanhar de perto as projeções oficiais, observando que “o CPI cheio é esperado em 0,8% t/t (projeção do RBNZ: 0,8%) contra 1,5% no 2T, para subir 3,8% a/a (projeção do RBNZ: 3,9%) contra 4,1% no 2T”. Eles argumentam que “a inflação acima da meta sugere aumentos adicionais de juros pelo RBNZ e oferece suporte ao NZD”, com a curva de swaps atualmente precificando “80% de odds de um aumento de 25bps pelo RBNZ para 3,00% em 28 de outubro”.
Warsh sinaliza surto de investimentos e foco em IA, mas mantém opções do Fed em aberto
O presidente do Fed, Warsh, entregou uma mensagem moderadamente construtiva, porém cautelosa, com a pontuação FXS Speechtracker em 5,6/10, ligeiramente mais fraca em relação à média histórica de 6,1/10. A admissão de estar “excessivamente marcado” pela Crise Financeira Global sublinha um viés de aversão ao risco, mesmo que Warsh destaque o crescimento estrutural e um surto de investimentos impulsionado por “boas políticas”, ao mesmo tempo em que se recusa a prejulgar as próximas reuniões de outubro e dezembro. A ênfase em IA como uma força do lado da demanda e como ferramenta para melhorar a confiança nos dados, juntamente com audiências de campo e grupos de trabalho planejados, aponta para um Fed prospectivo que está atento tanto às dinâmicas de crescimento ascendente quanto aos potenciais riscos de cauda para a estabilidade financeira.
O Índice de Sentimento do Fed da FXS permaneceu inalterado, movendo-se 0,00 pontos para um nível ainda elevado de 127,51, sinalizando que o discurso deixa a postura geral firmemente em território hawkish, apesar do tom ligeiramente mais suave capturado pelo FXS Speechtracker. Para os mercados de câmbio, a combinação de uma forte narrativa de investimento, compromisso com a estabilidade de preços e alto nível do índice sugere que o Dólar continua apoiado pelas expectativas de um Fed vigilante que ainda não sinaliza um pivô dovish.
Análise Técnica: NZD/USD mantém tom negativo abaixo da SMA de 100 dias
No gráfico diário, o NZD/USD negocia a 0.5681, mantendo um viés de baixa no curto prazo, pois o par se mantém abaixo da média móvel simples (SMA) de 100 dias em 0.5774 e abaixo da banda superior de Bollinger em 0.5691. A ação do preço permanece limitada por esse cluster de resistência superior, enquanto a banda intermediária de Bollinger, próxima a 0.5631, atua como suporte subjacente; o Índice de Força Relativa (RSI) em 51.7 recuperou o território neutro, sugerindo estabilização do momentum em vez de uma clara mudança altista.
Na ponta superior, a resistência inicial é vista na banda superior de Bollinger em torno de 0.5691, seguida pela SMA de 100 dias em 0.5774, que reforça o viés de baixa mais amplo enquanto permanecer não reconquistada. Na ponta inferior, o suporte imediato é fornecido pela banda intermediária de Bollinger em 0.5631, com uma quebra expondo a banda inferior de Bollinger próxima a 0.5572 como o próximo alvo de baixa.
