O par EUR/JPY opera com perdas moderadas perto de 177,70 durante as primeiras horas de negociação europeia nesta terça-feira. O Euro (EUR) enfraquece contra o Iene Japonês (JPY) devido a preocupações com a estabilidade política decorrentes de protestos na França. Pesquisas Zew da Alemanha e da Zona do Euro serão divulgadas ainda hoje, e o membro do Conselho do Banco Central Europeu (BCE), José Luis Escrivá, fará um pronunciamento.
Autoridades francesas impuseram toques de recolher noturnos em partes do centro de Paris e outras cidades após um fim de semana de motins e saques em todo o país, segundo a BBC. O Primeiro-Ministro francês, Sébastien Lecornu, declarou na segunda-feira que estava “totalmente resolvido a restaurar a ordem pública” e convocou toques de recolher “locais e parciais”, se necessário. Ele afirmou que “não havia questão” de impor um toque de recolher completo em cidades inteiras.
No front japonês, comentários mais firmes de um membro do Banco do Japão (BoJ) podem sustentar o JPY. A membro do conselho de política do BoJ, Junko Koeda, disse que não há necessidade de ser excessivamente cautelosa em relação a aumentos de juros, dado que os riscos de inflação ascendente permanecem substanciais.
Enquanto isso, o Governador do BoJ, Kazuo Ueda, afirmou na segunda-feira que a inflação subjacente está “muito próxima” da meta de 2% do banco central, com a forte demanda global por IA adicionando pressão inflacionária a um mercado de trabalho apertado, sinalizando espaço para novos aumentos de juros.
Venda global de títulos muda o foco para negociações de taxas de câmbio cruzado
Estrategistas do Societe Generale observam que a recente turbulência nos títulos globais tem sido generalizada, com o movimento nos Treasuries dos EUA reverberando pelos principais mercados. Eles destacam que “a venda de títulos pressionou os títulos em todos os lugares, e um aumento de 1% nos rendimentos de 10 anos dos EUA este ano enviou os gilts em 93pb, os BTPs em 94pb e os OATs em 123pb.”
O Societe Generale argumenta que, embora isso “traga sua própria narrativa para o mercado”, a extensão do movimento dos EUA significa que “se a história das taxas dos EUA estiver se esticando, isso reforça a noção de que vender EUR/JPY e GBP/AUD aqui pode ser uma estratégia de risco-recompensa melhor do que vender EUR/USD e GBP/USD nesses níveis.” Em sua visão, o cenário atual favorece negociações de taxas relativas de câmbio cruzado em detrimento de posições diretas em Dólar ou Libra.
Ueda mantém o BoJ cautelosamente hawkish com a inflação próxima da meta
A pontuação de 7/10 do Ueda no FXS Speechtracker está ligeiramente abaixo da linha de base histórica de 7,4/10, mas a ênfase na “inflação subjacente próxima de 2%” e um loop positivo de salários-preços marca uma inclinação levemente hawkish. O foco na inflação impulsionada pela demanda devido à atividade global robusta, mercados de trabalho apertados e capex doméstico, juntamente com avisos de que uma política mal calibrada poderia elevar as taxas de longo prazo, reforça a narrativa de que o BoJ está se aproximando de uma maior normalização, mantendo as condições financeiras acomodatícias.
Ao mesmo tempo, a insistência de Ueda em nenhuma mudança na abordagem fundamental de tapering de títulos e a recusa em anunciar medidas de JGB de emergência sinalizam um desejo de evitar reações exageradas do mercado, mantendo a flexibilidade. Para o câmbio, a combinação de inflação crescente, a perspectiva de aumentos constantes nos rendimentos de longo prazo se as taxas de curto prazo forem elevadas, e um compromisso com a estabilização do mercado de JGB é modestamente favorável ao Iene, especialmente se o sentimento de risco global permanecer frágil em meio às pressões de preços de energia impulsionadas pelo Oriente Médio.
Análise Técnica: Tom de baixa do EUR/JPY prevalece sob a SMA de 100 dias
No gráfico diário, o EUR/JPY mantém um tom de baixa, pois permanece abaixo da média móvel simples (SMA) de 20 períodos das Bandas de Bollinger e bem abaixo da SMA de 100 dias. O preço também está limitado abaixo da banda superior de Bollinger, reforçando um viés de baixa, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI) em 42,80 sugere momentum moderado em vez de condições de sobreviver.
Na ponta inferior, o nível de suporte inicial está localizado na mínima de 15 de outubro de 176,52. O próximo nível de contenção a ser observado é o limite inferior da banda de Bollinger em torno de 175,80, onde os vendedores podem considerar realizar lucros em caso de maior fraqueza.
Na ponta superior, o nível de resistência imediato aparece na zona de 177,95-178,00, representando a SMA de 20 períodos das Bandas de Bollinger e o nível psicológico. Uma barreira mais forte é vista no limite superior da banda de Bollinger, perto de 180,10, enquanto a SMA de 100 dias em 182,75 marca um nível de resistência importante que precisaria ser recuperado para aliviar a pressão de baixa mais ampla.
