O Índice do Dólar Americano (DXY), que mede o valor do dólar contra uma cesta de seis moedas globais, opera perto de 101.80 nas primeiras horas da sessão europeia desta terça-feira. O DXY apresenta declínio enquanto os traders continuam a avaliar as perspectivas para as taxas de juros dos EUA, às vésperas da reunião de política monetária do Federal Reserve (Fed) na próxima semana. Relatórios sobre o emprego ADP, Início de Construções e Licenças de Construção nos EUA são esperados ainda hoje.
Na semana passada, o Bureau of Labor Statistics mostrou que a inflação nos EUA veio acima do esperado, com os preços no atacado subindo 6,3% na variação anual em setembro, o maior salto desde 2022. Além disso, o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) subiu 3,7% na variação anual em setembro, superando as estimativas.
Declarações do presidente do Fed, Kevin Warsh, na semana passada, aumentaram as expectativas do mercado para uma manutenção das taxas no encontro de política de outubro. Warsh expressou otimismo sobre a força da economia dos EUA, mas não indicou se ou quando seriam necessários mais aumentos.
“Deixamos muito claro que entregaríamos estabilidade de preços e removemos uma dose de acomodação há cerca de um mês”, disse Warsh. “Não julgo antecipadamente as reuniões. Não acredito em dizer agora o que posso fazer nas reuniões que teremos no restante deste ano”, acrescentou.
Os mercados agora precificam uma chance de 82,8% de que o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) manterá os custos de empréstimo inalterados, de acordo com a ferramenta CME FedWatch.
Analistas do Scotiabank observam que o “USD está misto para um pouco mais fraco na sessão, pois os mercados continuam a reconsiderar as expectativas de aperto do Fed no curto prazo.” Eles acrescentam que “os mercados podem relutar em perseguir o USD para baixo antes do FOMC no final do mês, mas a redução do suporte de rendimento pode deixar o USD propenso a mais fraqueza adiante”, sugerindo que os investidores estão cautelosos em estender a queda do Dólar, mas permanecem cientes do cenário de taxas em mudança.
O Scotiabank também destaca que “as tendências nas moedas do G10 são mistas; o AUD e o NZD estão superando o desempenho em meio a dados do PIB do terceiro trimestre da China melhores do que o esperado (4,5% A/A), enquanto o EUR está com desempenho inferior após os protestos generalizados na França”, destacando um desempenho divergente entre as principais moedas, à medida que a surpresa de crescimento da China e as tensões políticas francesas impulsionam movimentos relativos.
O discurso do presidente do Fed, Warsh, obteve 5,6/10 no FXS Speechtracker, modestamente abaixo da linha de base estabelecida de 6,1/10, indicando uma comunicação ligeiramente menos impactante do que o usual, apesar de um tom macroeconômico amplamente construtivo. A admissão de estar “muito marcado pela crise financeira global” ressalta um viés cauteloso em relação à estabilidade financeira, mesmo enquanto Warsh destaca o crescimento estrutural e um aumento de investimentos impulsionado por “boas políticas”, ao mesmo tempo em que se recusa firmemente a julgar antecipadamente as reuniões de outubro e dezembro, o que mantém os traders de Dólar focados em dados em vez de orientação. A ênfase de Warsh na IA como uma força de demanda de curto prazo e uma ferramenta para fortalecer a análise da política monetária, juntamente com planos para uma audiência de campo sobre IA, reforça uma postura prospectiva, mas não chega a sinalizar nenhuma mudança iminente na política.
O Índice de Sentimento do Fed do FXS permaneceu inalterado, movendo-se 0,00 pontos para um nível de 127,51, o que mantém o Fed firmemente em território hawkish, apesar da pontuação ligeiramente mais suave do discurso no FXS Speechtracker. Com o índice bem acima da marca neutra de 100, os mercados provavelmente interpretarão a cautela de Warsh e o foco em investimentos e IA como consistentes com um Fed que permanece inclinado a manter ou apertar a política em vez de mudar para uma postura dovish.
No gráfico diário, o viés de curto prazo do Dollar Index Spot é altista, pois o preço se mantém acima da média móvel simples (SMA) de 100 dias e da banda inferior de Bollinger, sugerindo uma zona de demanda subjacente construtiva. No entanto, o índice agora pressiona a metade superior do envelope de volatilidade recente, com a banda média de Bollinger atuando como resistência imediata logo acima, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI) em 55,8 aponta para um momentum de alta moderado e não exagerado.
No lado positivo, a resistência inicial está localizada na banda média de Bollinger, perto de 101,85, antes de um teto mais forte na banda superior de Bollinger, em torno de 102,75, onde as tentativas de alta podem encontrar realização de lucros. No lado negativo, o suporte é visto primeiro na banda inferior de Bollinger em 100,95, com um piso mais profundo na SMA de 100 dias, perto de 100,50, e uma defesa sustentada desse cluster manteria a estrutura de recuperação mais ampla intacta.
