Estratégistas do Deutsche Bank destacam a renovada volatilidade nas ações dos EUA, à medida que o aniversário da Black Monday coincide com uma forte venda no final da sexta-feira no S&P 500, seguida por uma recuperação nos futuros do S&P e Nasdaq. Eles observam fraqueza concentrada em nomes relacionados à IA e semicondutores, com os mercados de crédito mostrando estresse nesse setor e os principais índices de tecnologia registrando declínios semanais consideráveis.
Setor de IA impulsiona estresse nas ações dos EUA
“Há 39 anos, acordamos com as origens do que ficaria para sempre conhecido como Black Monday, quando o Dow caiu -22,6% no dia. É raro o aniversário cair em uma segunda-feira, então é um dia mais memorável hoje. A sessão de negociação tardia nos EUA na sexta-feira quase pareceu que as pessoas estavam preocupadas que teríamos uma repetição hoje, pois o S&P caiu de estável pouco antes do fechamento europeu para -1,09% no fechamento dos EUA. No entanto, esta manhã estamos vendo um salto com os futuros do S&P (+0,79%) e Nasdaq (+1,29%) recuperando a maior parte de suas perdas de sexta-feira.”
“Claramente, o principal nervosismo na semana passada foi em torno de nomes relacionados à IA, com os mercados de crédito começando a mostrar algum estresse nesse setor. O índice de semicondutores Philly caiu -11,41% na semana (-3,83% na sexta-feira), enquanto o NASDAQ caiu -4,48% (-2,14% na sexta-feira).”
“No centro da venda estava a CoreWeave, que caiu -25,21% na semana (-11,91% na sexta-feira), enquanto seu CDS de 5 anos subiu +225bps na semana para 1128bps, com seus títulos de caixa negociados a um rendimento de cerca de 15%. Enquanto isso, o preço das ações da Oracle caiu -9,31% (-4,64% na sexta-feira), e seu CDS de 5 anos subiu +44bps na semana para 300bps.”
“A Ásia começou a semana relativamente calma, com o KOSPI (+0,55%) e o S&P/ASX 200 (+0,32%) negociando em alta, enquanto o CSI 300 (+0,09%) e o Shanghai Composite (+0,16%) estão ligeiramente acima de estável. O Nikkei (-0,73%) é o pior desempenho da região, estendendo as perdas após cair -5,4% na semana passada, quando as ações de tecnologia ficaram sob forte pressão.”
“Em outros lugares, o índice de ações de referência da Indonésia caiu mais de 5%, para o nível mais baixo em seis anos, à medida que as preocupações com o potencial rebaixamento do MSCI, que discutimos na sexta-feira, continuam a aumentar os temores de novas saídas de investidores estrangeiros. O índice caiu mais de -16% nestas últimas duas sessões.”
