O Dólar Americano permanece estável após o presidente do Fed, Warsh, evitar novas orientações de política monetária, reforçando a precificação do mercado para uma baixa probabilidade de aumento em outubro. A ênfase de Warsh na IA como um choque de demanda inflacionário, a crescente volatilidade do câmbio G10 e dos títulos, e as dúvidas sobre a precificação de aumentos de juros em 2027 sugerem um potencial de alta limitado para o Dólar no curto prazo.
Comentários de Warsh sobre IA mantêm o Dólar estável
“O dólar americano está amplamente inalterado após os comentários do presidente do Fed, Warsh. Tudo o que obtivemos de Warsh sobre política monetária foi a ênfase repetida de que o Fed permaneceria focado em atingir sua meta de inflação. A falta de comentários sobre política foi vista pelos participantes do mercado como um endosso da precificação atual do mercado, que implica apenas uma pequena chance de um aumento em outubro.”
“A explicação de Warsh para a falta de orientação foi que ele não ‘prejulga reuniões’. Seus comentários sobre IA certamente sugeriram que os riscos de curto prazo dessa nova tecnologia eram inflacionários, dada sua crença de que a IA seria um choque de demanda para a economia antes de se tornar um choque do lado da oferta. Ele também acrescentou que a IA ‘mudaria fundamentalmente a condução da política monetária’, o que, ao longo do tempo, provavelmente significa maior incerteza sobre a função de reação do Federal Reserve e de outros bancos centrais.”
“Warsh deu poucas pistas hoje que sublinham o potencial para surpresas futuras sob este novo regime do Fed. Provavelmente teremos uma melhor compreensão disso quando numerosos grupos de trabalho relatarem suas descobertas, incluindo sobre IA e inflação. Um aumento de juros em dezembro ainda é muito provável, mas a precificação de aumentos em 2027 parece exagerada, o que foi uma visão expressa pelo presidente do Fed de Nova York, Williams, esta semana – um dos membros mais seniores do FOMC.”
“Essa riqueza na curva de juros provavelmente atuará para conter o momentum de curto prazo para uma maior valorização do dólar.”
