O Governador do Banco da Inglaterra (BoE), Andrew Bailey, participou de uma discussão moderada no Instituto de Finanças Internacionais (IIF) em Bangkok, Tailândia, na sexta-feira.
Principais declarações
- Inflação do Reino Unido acima da meta continua enormemente frustrante.
- Cedo demais para formar opiniões fortes sobre a intensidade dos efeitos de segunda ordem.
- Até agora, os sinais de efeitos de segunda ordem são contidos, com empresas enfatizando o corte de custos.
- A economia do Reino Unido é mais resiliente do que o esperado, mas não tão forte quanto o necessário.
- Estou mais esperançoso do que há um mês de que teremos mais alinhamento internacional nos testes de IA.
Reação do mercado
No momento da publicação, o par GBP/USD estava sendo negociado modestamente perto de 1.3280, com a Libra Esterlina (GBP) pouco impressionada com esses comentários.
Bailey sinaliza inflação frustrante no Reino Unido, mas riscos de segunda ordem ainda contidos
O Speechtracker da FXS avaliou o discurso em 6.2/10, ligeiramente abaixo da linha de base histórica de 6.4/10 do Governador Bailey, indicando um impacto ligeiramente mais suave do que o usual. A ênfase de Bailey de que a inflação do Reino Unido acima da meta permanece “enormemente frustrante” e que a economia é “mais resiliente do que esperávamos, não tão forte quanto precisamos” inclina-se moderadamente para um tom hawkish, mantendo a porta aberta para vigilância sustentada da política monetária sobre a Libra.
No entanto, o comentário de Bailey de que é “cedo demais para formar opiniões fortes sobre a intensidade dos efeitos de segunda ordem” e que os sinais até agora são “contidos”, com empresas focadas em corte de custos, modera o tom hawkish, sugerindo pouca pressão imediata para aperto agressivo. A observação de que as notícias do Oriente Médio são o maior fator que move os rendimentos dos títulos do Reino Unido destaca que riscos geopolíticos externos, em vez de demanda doméstica, estão impulsionando os movimentos do mercado, o que dilui ligeiramente a agressividade geral do discurso para a Libra.
FAQs do BoE
O que o Banco da Inglaterra faz e como isso impacta a Libra?
O Banco da Inglaterra (BoE) decide a política monetária para o Reino Unido. Seu objetivo principal é alcançar a ‘estabilidade de preços’, ou uma taxa de inflação estável de 2%. Sua ferramenta para alcançar isso é através do ajuste das taxas básicas de empréstimo. O BoE define a taxa pela qual empresta a bancos comerciais e os bancos emprestam uns aos outros, determinando o nível das taxas de juros na economia em geral. Isso também impacta o valor da Libra Esterlina (GBP).
Como a política monetária do Banco da Inglaterra influencia a Libra Esterlina?
Quando a inflação está acima da meta do Banco da Inglaterra, ele responde aumentando as taxas de juros, tornando o crédito mais caro para pessoas e empresas. Isso é positivo para a Libra Esterlina porque taxas de juros mais altas tornam o Reino Unido um lugar mais atraente para investidores globais alocarem seu dinheiro. Quando a inflação cai abaixo da meta, é um sinal de que o crescimento econômico está desacelerando, e o BoE considerará reduzir as taxas de juros para baratear o crédito na esperança de que as empresas tomem empréstimos para investir em projetos geradores de crescimento – um cenário negativo para a Libra Esterlina.
O que é Quantitative Easing (QE) e como afeta a Libra?
Em situações extremas, o Banco da Inglaterra pode implementar uma política chamada Quantitative Easing (QE). QE é o processo pelo qual o BoE aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro estagnado. QE é uma política de último recurso quando a redução das taxas de juros não alcançará o resultado necessário. O processo de QE envolve o BoE emitindo dinheiro para comprar ativos – geralmente títulos do governo ou corporativos com classificação AAA – de bancos e outras instituições financeiras. QE geralmente resulta em uma Libra Esterlina mais fraca.
O que é Quantitative Tightening (QT) e como afeta a Libra Esterlina?
Quantitative Tightening (QT) é o reverso do QE, implementado quando a economia está se fortalecendo e a inflação começa a subir. Enquanto no QE o Banco da Inglaterra (BoE) compra títulos do governo e corporativos de instituições financeiras para incentivá-las a emprestar; no QT, o BoE para de comprar mais títulos e para de reinvestir o principal que vence dos títulos que já possui. Geralmente é positivo para a Libra Esterlina.
Autor
Dhwani Mehta
FXStreet
Residindo em Mumbai (Índia), Dhwani é Analista Sênior e Gerente da sessão asiática na FXStreet. Ela tem mais de 10 anos de experiência em análise e cobertura dos mercados financeiros globais, com especialização nos mercados de Forex e commodities.
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