O EUR/JPY opera em queda nesta terça-feira, com o Iene Japonês (JPY) se beneficiando das expectativas de um aperto monetário adicional por parte do Banco do Japão (BoJ). Simultaneamente, o Euro (EUR) enfrenta dificuldades devido à incerteza política na França e às crescentes preocupações com a inflação na Zona do Euro.
No cenário europeu, os últimos dados de inflação da Alemanha reforçam as preocupações com pressões de preços persistentes. O Índice Harmonizado de Preços ao Consumidor (HICP) subiu 3,3% em setembro, acelerando em relação aos 2,9% de agosto e 2,8% de julho. Mensalmente, os preços ao consumidor aumentaram 0,6%, ante 0,2% anteriormente. A inflação alemã ultrapassou o limite de 3% pela primeira vez desde dezembro de 2023, impulsionada principalmente pelos custos de energia, como óleo de aquecimento e combustíveis.
Esses números surgem em um contexto de tensões geopolíticas no Oriente Médio, que mantêm os preços do petróleo elevados. O Brent recuou de máximas acima de US$ 105 o barril, mas permanece acima de US$ 100, elevando os custos para empresas e famílias europeias. Preços de energia persistentemente altos, combinados com a desaceleração da atividade econômica, aumentam o risco de estagflação na Zona do Euro. Essa situação complica o cenário para o Banco Central Europeu (BCE), que enfrenta o desafio de conter a inflação sem enfraquecer ainda mais o crescimento econômico.
A instabilidade política na França continua a minar a confiança na moeda única. O aumento da dívida pública e as dificuldades em obter apoio parlamentar para medidas de consolidação fiscal levaram os custos de empréstimo franceses a níveis não vistos desde a crise da dívida soberana europeia. Protestos estudantis por maior financiamento para a educação adicionam outra camada de incerteza ao já frágil ambiente político do país.
No Japão, o Iene recebe suporte das expectativas de aumentos adicionais nas taxas de juros pelo BoJ, além de especulações sobre uma possível intervenção das autoridades japonesas nos mercados de câmbio para sustentar a moeda doméstica. Dados de terça-feira mostraram que o Índice de Preços ao Produtor (IPP) do Japão aumentou 6,8% em setembro. Embora represente uma desaceleração em relação a agosto, indica que as pressões inflacionárias permanecem significativas, apoiando as expectativas de uma maior normalização da política monetária.
Nesse contexto, o EUR/JPY permanece pressionado entre as persistentes pressões inflacionárias na Europa e as expectativas de uma política monetária mais restritiva no Japão. Embora a inflação alemã mais forte possa oferecer algum suporte ao Euro através de uma perspectiva mais cautelosa do BCE, os riscos políticos na França e a crescente demanda pelo Iene continuam a pesar sobre o par.
